ACȚIUNI CICLICE: CE SUNT ȘI CUM FUNCȚIONEAZĂ

Ce sunt acțiunile ciclice?

Acțiunile ciclice sunt acțiuni ale companiilor a căror performanță este strâns legată de mediul economic mai larg. Aceste companii prosperă de obicei în perioadele de expansiune economică și se confruntă cu dificultăți în timpul recesiunilor sau recesiunilor. În esență, cererea pentru produsele și serviciile lor fluctuează în funcție de încrederea consumatorilor, de ratele de ocupare a forței de muncă și de sănătatea economică generală.

Aceste tipuri de acțiuni sunt inerent sensibile la factorii macroeconomici și prezintă o volatilitate mai mare în comparație cu acțiunile non-ciclice sau defensive. Prin urmare, înțelegerea naturii acțiunilor ciclice este esențială pentru investitorii care doresc să profite de tendințele economice.

Industrii dominate de acțiuni ciclice

Următoarele sectoare sunt frecvent asociate cu acțiunile ciclice:

• Auto: Producătorii de automobile și furnizorii de piese înregistrează de obicei vânzări crescute atunci când consumatorii se simt în siguranță financiară.
• Călătorii și ospitalitate: Companiile aeriene, liniile de croazieră și lanțurile hoteliere depind de cheltuieli discreționare, care scad în timpul încetinirii economice.
• Bunuri discreționare de consum: Comercianții cu amănuntul și producătorii de bunuri de lux beneficiază în timpul perioadelor de boom, dar adesea înregistrează vânzări reduse în timpul recesiunilor.
• Construcții și producție: Cererea de infrastructură nouă și bunuri fabricate tinde să urmeze ciclurile economice.
• Tehnologie: Unele sectoare, cum ar fi electronica de larg consum, se pot comporta, de asemenea, ciclic, pe baza tendințelor consumatorilor și a afacerilor. cheltuieli.

Cum se diferențiază de acțiunile non-ciclice

Acțiunile non-ciclice sau defensive sunt companii care furnizează bunuri și servicii esențiale, cum ar fi utilități, asistență medicală și bunuri de larg consum. Aceste firme tind să aibă performanțe constante, indiferent de climatul economic, deoarece cererea pentru ofertele lor rămâne relativ stabilă. În schimb, acțiunile ciclice prezintă un risc mai mare și o recompensă potențială mai mare datorită legăturii lor cu schimbările economice.

Dinamica riscului și a recompensei

Investițiile în acțiuni ciclice prezintă potențialul unor randamente mari în timpul economiilor în plină expansiune. Cu toate acestea, există și un risc mai mare de pierdere de capital în perioadele de contracție. Din cauza acestei dinamici, acțiunile ciclice sunt adesea preferate de investitorii cu o toleranță mai mare la risc și un ochi ager pentru sincronizarea pieței. Diversificarea între sectoare și monitorizarea atentă a indicatorilor fiscali sunt strategii comune pentru gestionarea acestui risc.

Exemple de companii ciclice

Printre companiile listate la bursă cu caracteristici ciclice ale acțiunilor se numără:

• Ford Motor Company: Un nume emblematic în industria auto.
• Delta Air Lines: Puternic afectată de sentimentul consumatorilor în ceea ce privește călătoriile.
• Nike: Vânzările de încălțăminte și îmbrăcăminte tind să crească și să scadă în funcție de obiceiurile de cheltuieli ale consumatorilor.
• Caterpillar Inc.: Implicată în domeniul utilajelor de construcții și industriale, ceea ce o face sensibilă la tendințele investițiilor de capital.

În concluzie, înțelegerea acțiunilor ciclice și recunoașterea sectoarelor pe care le ocupă este crucială pentru elaborarea unei strategii de investiții echilibrate. Succesul depinde adesea de previziuni precise ale condițiilor economice și de capacitatea de a răspunde rapid la schimbările ciclului economic.

De ce se mișcă acțiunile ciclice odată cu economia?

Comportamentul acțiunilor ciclice este puternic influențat de starea economiei, deoarece modelele lor de venituri și profit sunt direct legate de modelele de cheltuieli ale consumatorilor și ale corporațiilor. Să examinăm motivele care stau la baza cărora aceste acțiuni cresc și scad odată cu fluxul economic.

Venituri corelate cu cheltuielile de consum

Unul dintre principalele motive pentru care acțiunile ciclice se mișcă odată cu economia este dependența lor de cheltuielile discreționare. În condiții economice favorabile - caracterizate de șomaj scăzut, creștere constantă a veniturilor și sentiment pozitiv al consumatorilor - oamenii tind să cheltuiască mai mult pe lucruri neesențiale, cum ar fi vacanțele, mașinile noi și bunurile de lux. Drept urmare, companiile care operează în aceste domenii raportează câștiguri mai mari, ceea ce le stimulează prețurile acțiunilor.

Investiții în afaceri și cheltuieli de capital

În perioadele de prosperitate economică, întreprinderile sunt mai înclinate să facă investiții de capital - fie că este vorba de extindere, închiriere sau achiziționarea de echipamente noi. Companii precum Caterpillar și General Electric, care furnizează utilaje industriale sau bunuri de capital, beneficiază în aceste perioade, deoarece serviciile și produsele lor se confruntă cu o cerere amplificată. Cu toate acestea, în timpul unei recesiuni economice, astfel de cheltuieli sunt adesea reduse sau amânate, ceea ce are un impact negativ asupra câștigurilor și a evaluărilor acțiunilor.

Ratele dobânzilor și politica monetară

Băncile centrale reduc de obicei ratele dobânzilor în timpul încetinirii economice pentru a stimula împrumuturile și cheltuielile. Ratele mai mici pot face acțiunile ciclice mai atractive, deoarece firmele pot finanța expansiunea mai ieftin, iar consumatorii sunt mai predispuși să ia împrumuturi pentru articole scumpe, cum ar fi case și mașini. În schimb, atunci când băncile centrale majorează ratele pentru a răci o economie supraîncălzită sau pentru a combate inflația, industriile ciclice se confruntă adesea cu presiuni din cauza creșterii costurilor de finanțare și a reducerii cheltuielilor.

Rolul încrederii și al perspectivelor

Încrederea investitorilor și a consumatorilor joacă un rol instrumental în performanța acțiunilor ciclice. Participanții la piață interpretează activ indicatori economici precum creșterea PIB-ului, datele privind ocuparea forței de muncă și indicii de producție pentru a prognoza performanța viitoare. O perspectivă economică puternică alimentează investițiile în sectoare ciclice, în timp ce semnele de contracție îi determină pe investitori să se retragă sau să se orienteze către acțiuni mai defensive.

Acțiuni ciclice și sincronizarea pieței

Simularea pieței este esențială atunci când se lucrează cu acțiuni ciclice. Cumpărarea în timpul unui minim economic și menținerea pe parcursul fazei ulterioare de expansiune poate genera randamente semnificative. În schimb, intrarea pe piață târziu în ciclul economic prezintă un risc mai mare, deoarece aceste acțiuni suferă de obicei pierderi substanțiale în timpul recesiunilor. Investitorii folosesc adesea instrumente precum curba randamentului, PMI (Indicele managerilor de achiziții) și indicatori economici principali pentru a evalua sincronizarea ciclurilor economice și a-și ajusta portofoliile în consecință.

Concepte conexe

• Ciclul economic: Ciclul economic general include etapele de expansiune, vârf, contracție și minim.
• Beta: O măsură a volatilității unei acțiuni în raport cu piața; Acțiunile ciclice au, în general, un beta mai mare.
• Rotația sectorială: Investitorii își schimbă alocările între sectoare pe baza etapelor economice așteptate.

În esență, acțiunile ciclice sunt o oglindă care reflectă tendințele economice mai largi. Performanța lor este determinată în mare măsură de venitul disponibil al consumatorilor, de cât de dispuse sunt companiile să investească în infrastructură și personal și de sănătatea generală a instituțiilor economice. Înțelegerea acestor conexiuni oferă investitorilor capacitatea de a naviga fluctuațiile pieței cu o încredere și o precizie mai mare.

Investiții strategice în acțiuni ciclice

Incorporarea acțiunilor ciclice într-un portofoliu de investiții necesită o strategie bine documentată, o înțelegere a ciclurilor macroeconomice și o atenție deosebită asupra indicatorilor financiari cheie. Deși investițiile în aceste acțiuni pot genera câștiguri exagerate în perioadele de creștere economică, lipsa de prudență sau de sincronizare poate duce la pierderi semnificative în perioadele de recesiune.

Determinarea punctelor de intrare și ieșire

Momentul este primordial. În mod ideal, investitorii ar trebui să intre în acțiuni ciclice în punctul culminant al încetinirii economice, chiar înainte de începerea expansiunii. Strategiile de ieșire sunt la fel de importante și ar trebui, de obicei, executate în timpul expansiunii târzii sau chiar înainte de debutul contracției. Investitorii sofisticați folosesc adesea indicatori economici precum tendințele de creștere a PIB-ului, rapoartele pieței muncii, indicii de încredere a consumatorilor și forma curbei randamentului pentru a prognoza aceste puncte de inflexiune.

Înțelegerea provocărilor legate de sincronizare

Deși sincronizarea poate părea simplă în teorie, aceasta prezintă o provocare în mediile de piață din lumea reală, unde variabilele și sentimentul se pot schimba rapid. Pentru a atenua investițiile nepotrivite în momentul oportun, unii investitori utilizează metoda de mediere a costurilor în dolari, care implică investirea unor sume fixe la intervale regulate, indiferent de condițiile pieței. Acest lucru poate ajuta la atenuarea volatilității pieței și la reducerea riscului de intrare într-un vârf economic.

Diversificarea și alocarea portofoliului

Experții recomandă, în general, ca acțiunile ciclice să formeze doar o parte dintr-un portofoliu diversificat. Combinarea activelor ciclice cu acțiuni defensive și instrumente cu venit fix poate crea o abordare echilibrată care protejează împotriva riscului excesiv de scădere. Mai mult, în cadrul categoriei de acțiuni ciclice, diversificarea în diferite sectoare (de exemplu, auto, comerț cu amănuntul, construcții) distribuie expunerea și protejează împotriva scăderilor specifice sectorului.

Indice de evaluare pentru acțiuni ciclice

Evaluarea devine deosebit de crucială atunci când se investește în acțiuni ciclice. Indicatorii tradiționali, cum ar fi raportul preț-câștig (P/E), pot fi înșelători în diferite etape ale ciclului economic. De exemplu, un raport P/E scăzut în timpul unei recesiuni poate să nu sugereze o companie subevaluată, ci mai degrabă una care reflectă presiunea asupra câștigurilor pe termen scurt. Analiștii se bazează adesea pe strategii alternative de evaluare, cum ar fi evaluarea câștigurilor medii pe termen lung sau utilizarea estimărilor P/E anticipate, pentru a oferi o imagine mai clară.

Investiții în creștere vs. valoare în acțiuni ciclice

Acțiunile ciclice cuprind atât strategii de investiții în creștere, cât și în valoare. Sectoarele cu creștere rapidă, precum tehnologia (în special tehnologia de consum), oferă investiții ciclice pentru investitorii axați pe creștere. În schimb, industriile mature, precum producția de automobile, pot atrage investitorii axați pe valoare în perioadele de scădere, când acțiunile au prețuri sub normele istorice. Înțelegerea abordării care se potrivește cel mai bine stilului dvs. de investiții va ajuta la rafinarea procesului decizional.

Mențineți agilitatea și informarea

Investitorii de succes în acțiuni ciclice monitorizează îndeaproape atât datele macroeconomice, cât și sentimentul pieței. Rapoartele trimestriale privind câștigurile, declarațiile băncii centrale, datele privind inflația și evoluțiile geopolitice influențează toate așteptările privind cererea de bunuri și servicii ciclice. Menținerea agilității - capacitatea de a vă repoziționa rapid portofoliul ca răspuns la semnalele în schimbare - este o caracteristică a investițiilor ciclice eficiente.

În concluzie, investițiile în acțiuni ciclice implică strategic mai mult decât recunoașterea unei economii în creștere. Necesită planificare, execuție disciplinată, managementul riscurilor și o înțelegere continuă a forțelor economice globale. Prin alinierea deciziilor de investiții atât cu datele companiilor la nivel micro, cât și cu tendințele macroeconomice, investitorii pot utiliza acțiunile ciclice ca instrumente puternice pentru generarea de avere în portofolii construite cu grijă.