ACȚIUNI COMUNE VS. ACȚIUNI PREFERENȚIALE EXPLICATE

Ce sunt acțiunile ordinare și cele preferențiale?

Atunci când se investește în acțiuni, acțiunile reprezintă proprietatea asupra unei companii și se prezintă în principal sub două forme: acțiuni ordinare și acțiuni preferențiale. Fiecare tip oferă beneficii și limitări distincte în ceea ce privește drepturile de vot, potențialul de venit, drepturile asupra activelor companiei și nivelurile de risc. Înțelegerea acestor diferențe este crucială pentru investitorii care doresc să ia decizii informate privind portofoliul.

Acțiuni ordinare

Acțiunile ordinare sunt cel mai frecvent tip de acțiune emis. Când oamenii discută despre cumpărarea de acțiuni într-o companie, se referă de obicei la acțiuni ordinare. Deținătorii de acțiuni ordinare au de obicei:

• Drepturi de vot: Acționarii pot vota asupra unor chestiuni corporative critice, cum ar fi alegerea consiliului de administrație sau aprobarea fuziunilor și achizițiilor.
• Potențial de plată: Acționarii pot primi dividende, deși acestea nu sunt garantate și variază în funcție de performanța companiei.
• Creanță reziduală asupra activelor: În caz de faliment, acționarii ordinari sunt plătiți după deținătorii de creanțe și acționarii privilegiați.

Datorită expunerii lor atât la creșterea, cât și la scăderea performanței unei companii, acțiunile ordinare pot oferi randamente ridicate, împreună cu un risc ridicat. De asemenea, acestea au de obicei o volatilitate a prețului mai mare decât acțiunile preferențiale.

Acțiuni preferențiale

Acțiunile preferențiale oferă, în general, un profil diferit de risc-recompensă și tind să aibă caracteristici mai asociate cu titlurile cu venit fix decât cu acțiunile. Caracteristicile cheie includ:

• Drepturi de vot limitate sau fără drepturi de vot: Majoritatea acționarilor preferențiali nu au drepturi de vot.
• Dividende fixe: Acțiunile preferențiale plătesc de obicei un dividend fix, care este plătit înaintea oricăror dividende aferente acțiunilor ordinare.
• Prioritate asupra activelor: În caz de lichidare, acționarii preferențiali sunt plătiți înaintea acționarilor ordinari, dar după deținătorii de obligațiuni.
• Caracteristici răscumpărabile și convertibile: Multe acțiuni preferențiale sunt răscumpărabile (pot fi răscumpărate de companie) sau convertibile (pot fi schimbate pentru un număr predeterminat de acțiuni ordinare).

Acțiunile preferențiale sunt deosebit de atractive pentru investitorii axați pe venit datorită plăților regulate de dividende. Cu toate acestea, acestea oferă, în general, o creștere a capitalului mai mică în comparație cu acțiunile ordinare.

Diferențe cheie pe scurt

În concluzie, investitorii trebuie să își alinieze alegerea între acțiunile ordinare sau preferențiale în funcție de apetitul lor pentru risc, nevoile de venit și dorința de influență în deciziile companiei.

Avantaje și dezavantaje pentru investitori

Optarea unui investitor pentru acțiuni ordinare sau acțiuni preferențiale depinde de obiectivele sale financiare, de orizontul de timp și de toleranța la risc. Fiecare tip de acțiune are avantaje și dezavantaje distincte care afectează randamentul, influența și protecția investitorilor.

Avantajele acțiunilor ordinare

• Potențial de creștere: Acțiunile ordinare au un potențial mai mare de creștere a capitalului în timp, determinat de performanța companiei.
• Drepturi de vot: Investitorii pot participa la deciziile de guvernanță, cum ar fi alegerea membrilor consiliului de administrație sau aprobarea inițiativelor strategice.
• Lichiditate: Acțiunile ordinare sunt tranzacționate pe scară largă la bursele de valori, ceea ce le face mai lichide în comparație cu acțiunile preferențiale.

Dezavantajele acțiunilor ordinare

• Incertitudinea dividendelor: Dividendele nu sunt garantate și este posibil să nu fie emise în mod regulat.
• Ultimii la rând: În scenariile de faliment, acționarii ordinari primesc active numai după ce toate celelalte obligații sunt îndeplinite.
• Volatilitate mai mare: Prețurile pot fluctua semnificativ, ceea ce poate să nu fie potrivit pentru investitorii reticenți în a lua riscuri.

Avantajele acțiunilor preferențiale

• Venit stabil: Plățile fixe de dividende oferă venituri regulate, fiind atractive pentru pensionari și investitorii axați pe venituri.
• Mai puțin volatile: Acțiunile preferențiale prezintă, în general, stabilitate a prețurilor în comparație cu acțiunile comune.
• Credenție prioritară: În caz de faliment, acționarii preferențiali sunt plătiți înaintea acționarilor comuni.

Dezavantaje ale acțiunilor preferențiale

• Creștere limitată: Oportunitățile mai mici de creștere a capitalului limitează generarea de avere pe termen lung.
• Lipsa controlului: Majoritatea acțiunilor preferențiale nu vin cu drept de vot, reducând influența investitorilor.
• Răscumpărabile risc: Emitenții își păstrează adesea dreptul de a răscumpăra acțiuni, ceea ce poate limita câștigurile viitoare.

Profilul risc-randament

Din perspectiva risc-randament, acțiunile ordinare sunt atractive pentru cei care caută creștere și sunt dispuși să suporte o volatilitate mai mare a prețurilor. Acțiunile preferențiale sunt atractive pentru investitorii conservatori care prioritizează venitul constant în detrimentul aprecierii capitalului.

Considerații fiscale

În multe jurisdicții, dividendele atât din acțiunile ordinare, cât și din cele preferențiale pot fi impozitate diferit. Investitorii ar trebui să evalueze clasificarea dividendelor (calificate vs. necalificate în SUA sau francate vs. nefrancate în Australia, de exemplu) și să înțeleagă implicațiile fiscale specifice ale acestora.

Poziționarea portofoliului

Strategia de alocare a activelor a unui investitor ar trebui să influențeze alegerea acestuia. De exemplu:

• Portofolii de creștere: Mai potrivite pentru acțiunile ordinare datorită potențialului de creștere a capitalului.
• Portofolii de venit: Pot favoriza acțiunile preferențiale pentru randamentul lor regulat al dividendelor.
• Strategii diversificate: Utilizarea unei combinații a ambelor poate echilibra riscul și venitul.

În cele din urmă, alegerea între acțiunile ordinare și cele preferențiale nu se exclude reciproc. Mulți investitori le folosesc pe ambele pentru a optimiza performanța portofoliului pe parcursul diferitelor cicluri de piață.

Alegerea corectă de investiții

Alegerea între acțiunile ordinare și cele preferențiale implică alinierea obiectivelor de investiții cu caracteristicile unice ale fiecărui titlu de valoare. Ceea ce poate funcționa bine pentru un investitor s-ar putea să nu fie potrivit pentru altul, ceea ce face ca due diligence-ul să fie esențial.

Factori cheie de luat în considerare

• Obiective de investiții: Căutați venituri, creștere sau o combinație a ambelor?
• Toleranță la risc: Puteți accepta volatilitatea pe termen scurt pentru câștiguri mai mari pe termen lung?
• Orizont de timp: Investitorii pe termen lung pot tolera riscul, în timp ce investitorii pe termen scurt ar putea prioritiza veniturile.
• Perspective de piață: Într-un mediu cu rate ale dobânzii în creștere, acțiunile preferențiale pot pierde din valoare, deoarece emisiunile mai noi oferă randamente mai mari.
• Implicații fiscale: Înțelegeți cum este impozitat fiecare tip de dividend în jurisdicția dumneavoastră.

Exemple din lumea reală

Luați în considerare un investitor care se apropie de pensionare și caută venituri constante: acțiunile preferențiale s-ar alinia probabil mai bine cu obiectivele sale datorită valorii fixe a acestora. randamente din dividende și volatilitate mai mică.

În schimb, un investitor tânăr care își propune să își sporească averea ar putea favoriza acțiunile ordinare pentru potențialul lor de creștere, chiar dacă asta înseamnă acceptarea unor niveluri mai ridicate de risc.

Structuri hibride de acțiuni

Unele companii oferă valori mobiliare hibride care combină caracteristicile acțiunilor ordinare și ale acțiunilor preferențiale. Acestea pot include:

• Acțiuni preferențiale convertibile: Permit deținătorului să se convertească în acțiuni ordinare în anumite condiții.
• Acțiuni preferențiale participative: Oferă dividende fixe și plăți suplimentare dacă profiturile companiei depășesc un anumit prag.

Aceste alternative oferă investitorilor flexibilitate, dar introduc și complexitate, necesitând o înțelegere mai profundă a termenilor și condițiilor înainte de a investi.

Îndrumare profesională

Având în vedere diferențele nuanțate dintre acțiunile ordinare și cele preferențiale, mulți investitori consultă consilieri financiari sau administratori de avere pentru a personaliza o strategie de acțiuni care să reflecte obiectivele, statutul fiscal și apetitul pentru risc al acestora. Cercetarea independentă utilizând prospecte, rapoarte anuale și știri financiare ajută, de asemenea, investitorii să evalueze viabilitatea pe termen lung a ambelor clase de acțiuni.

Concluzie

Acțiunile ordinare și cele preferențiale servesc unor scopuri diferite în cadrul unui portofoliu de investiții. Acțiunile ordinare oferă drepturi de guvernanță și creștere a capitalului, potrivite pentru cei care se simt confortabil cu fluctuațiile pieței. Acțiunile preferențiale oferă venituri și stabilitate, fiind preferabile pentru investitorii conservatori. Evaluarea ambelor în contextul strategiei dumneavoastră generale poate ajuta la crearea unui portofoliu rezistent și diversificat.