OPȚIUNI DE CUMPĂRARE VS. OPȚIUNI DE VÂNZARE EXPLICATE CU EXEMPLE SIMPLE

Înțelegerea elementelor de bază ale opțiunilor

Opțiunile sunt contracte financiare care oferă cumpărătorilor dreptul, dar nu și obligația, de a cumpăra sau vinde un activ subiacent la un preț predeterminat înainte de o anumită dată de expirare. Există două tipuri principale de opțiuni: opțiuni de cumpărare (call) și opțiuni de vânzare (put). Fiecare dintre aceste contracte funcționează diferit și servește unor scopuri unice în strategiile de tranzacționare, investiții și acoperire a riscurilor.

O opțiune de cumpărare (call) oferă cumpărătorului dreptul de a cumpăra activul subiacent la un preț fix, cunoscut sub numele de preț de exercitare, în timp ce o opțiune de vânzare (put) oferă cumpărătorului dreptul de a vinde activul la prețul de exercitare. Aceste drepturi sunt exercitate înainte sau la data expirării opțiunii.

Analogie în viața reală

Pentru a înțelege mai clar aceste concepte, să luăm în considerare o analogie simplă:

• Opțiune de cumpărare: Imaginați-vă că rezervați un bilet la un concert pentru 50 de lire sterline, care ar putea valora 100 de lire sterline în ziua respectivă. Dacă prețul biletului crește într-adevăr, beneficiați plătind prețul mai mic, convenit.
• Opțiune de vânzare: Luați în considerare dreptul de a vă vinde vechiul laptop pentru 300 de lire sterline. Dacă prețurile pieței scad la 150 de lire sterline, capacitatea dumneavoastră de a vinde pentru 300 de lire sterline devine valoroasă.

În ambele cazuri, nu sunteți obligat să acționați - aveți un drept, nu o obligație.

Concepte cheie

• Preț de exercitare: Prețul fix la care deținătorul opțiunii poate cumpăra (call) sau vinde (put) activul.
• Primă: Suma plătită în avans pentru a cumpăra opțiunea.
• Data expirării: Data până la care opțiunea trebuie exercitată.
• În bani: Atunci când exercitarea opțiunii este profitabilă.
• În afara banilor: Atunci când exercitarea opțiunii ar duce la o pierdere.

Să explorăm acum atât opțiunile de cumpărare, cât și cele de vânzare cu exemple numerice simple pentru a înțelege mai bine. demitizează aceste contracte.

Ce este o opțiune de cumpărare?

O opțiune de cumpărare oferă deținătorului dreptul de a cumpăra un activ - de obicei o acțiune - la un anumit preț (preț de exercitare) într-o perioadă de timp definită. Această strategie este utilizată atunci când se așteaptă ca activul subiacent să crească în valoare. Câștigul potențial este teoretic nelimitat, în timp ce pierderea este limitată la prima plătită.

Exemplu simplu de opțiune de cumpărare

Imaginați-vă că credeți că acțiunile companiei XYZ, tranzacționate în prezent la 90 de lire sterline, vor crește în viitorul apropiat. Cumpărați o opțiune de cumpărare cu un preț de exercitare de 100 de lire sterline, care expiră peste o lună, pentru o primă de 5 lire sterline pe acțiune.

Pot urma două rezultate:

• Acțiunea crește la 120 de lire sterline: Exercitați opțiunea de cumpărare și cumpărați acțiunea pentru 100 de lire sterline. Profitul dumneavoastră este de 120 GBP - 100 GBP = 20 GBP, minus prima de 5 GBP = câștig net de 15 GBP per acțiune.
• Acțiunile rămân sub 100 GBP: Lăsați opțiunea să expire și pierdeți prima de 5 GBP. Nu se înregistrează nicio pierdere suplimentară.

Acest lucru arată cum o opțiune de cumpărare permite unui investitor să speculeze pe mișcarea ascendentă cu risc limitat.

De ce să se utilizeze opțiuni de cumpărare?

Opțiunile de cumpărare sunt populare din următoarele motive:

• Speculație: Traderii prevăd creșteri de prețuri și profită de pe urma efectului de levier pe care îl oferă opțiunile.
• Acoperire a riscurilor: Investitorii utilizează opțiuni de cumpărare pentru a bloca prețurile de achiziție pentru activele subiacente pe care intenționează să le achiziționeze ulterior.
• Generare de venituri: Vânzarea opțiunilor de cumpărare (strategia de cumpărare acoperită) permite investitorilor să câștige prin obligarea lor să vândă acțiuni.

Deși promițătoare, trebuie să fim atenți la perioada de expirare și la potențialul ca acțiunea să nu crească peste prețul de exercitare.

Risc și recompensă

Pierderea maximă la o opțiune de cumpărare este prima plătit. Recompensa poate fi substanțială dacă prețul acțiunii crește mult peste prețul de exercitare.

Iată cum ar putea arăta rezultatele:

Această plată structurată arată natura optimistă a unui opțiune de cumpărare.

Ce este o opțiune de vânzare?

O opțiune de vânzare oferă deținătorului dreptul - dar nu și obligația - de a vinde un activ la un anumit preț de exercitare într-un interval de timp stabilit. Această strategie este de obicei utilizată atunci când se așteaptă ca prețul activului să scadă. La fel ca opțiunile de cumpărare, opțiunile de vânzare au un dezavantaj limitat pentru cumpărători și pot fi utilizate atât pentru speculație, cât și pentru protecție.

Exemplu simplu de opțiune de vânzare

Să presupunem că acțiunile companiei ABC se tranzacționează la 80 de lire sterline. Credeți că vor scădea, așa că cumpărați o opțiune de vânzare cu un preț de exercitare de 75 de lire sterline, care expiră peste o lună, pentru o primă de 4 lire sterline pe acțiune.

Două scenarii potențiale:

• Acțiunile scad la 60 de lire sterline: Exercitați opțiunea de vânzare și o vindeți la 75 de lire sterline. Profitul dvs. este de 75 GBP - 60 GBP = 15 GBP, minus prima de 4 GBP = câștig net de 11 GBP per acțiune.
• Acțiunea rămâne peste 75 GBP: Opțiunea de vânzare expiră fără valoare, iar pierderea dvs. este limitată la prima de 4 GBP.

Prin urmare, opțiunile de vânzare permit beneficiarea de mișcarea descendentă a prețului, cu o expunere financiară limitată.

De ce să utilizați opțiuni de vânzare?

Motivele comune pentru utilizarea opțiunilor de vânzare includ:

• Speculație: Profit din scăderile anticipate ale prețurilor activelor.
• Protecția portofoliului: Investitorii își acoperă pozițiile lungi existente prin asigurarea unui preț minim de vânzare.
• Intrare tactică: Generarea de venituri prin vânzarea de opțiuni de vânzare pentru a cumpăra potențial acțiuni la prețuri mai mici.

Riscul și recompensa opțiunii Opțiuni de vânzare

Pierderea maximă este prima plătită. Cu toate acestea, câștigul potențial poate fi substanțial dacă activul subiacent înregistrează o scădere abruptă.

Iată o ilustrare simplă:

Evident, opțiunile de vânzare acționează ca o strategie bearish, oferind asigurare a portofoliului sau creștere speculativă.

Rezumatul diferențelor

Opțiunile de cumpărare și de vânzare, deși aparent complexe, pot fi ușor de înțeles cu exemple ușor de înțeles și o logică structurată. Acestea oferă instrumente strategice pentru diverse condiții de piață, indiferent dacă doriți să speculați, să vă protejați riscurile sau să vă diversificați tacticile de portofoliu.