Acțiunile Meta Platforms au scăzut cu 11,33% după rezultatele T3 2025, în ciuda unor venituri și câștiguri puternice, pe fondul reacției investitorilor la planurile crescânde de cheltuieli pentru AI.
META SE PRĂBUȘEȘTE DUPĂ REZULTATELE FINANCIARE, ÎN CIUDA UNOR REZULTATE PUTERNICE
Meta Platforms Inc. (META), compania-mamă a Facebook, Instagram și WhatsApp, a raportat pe 29 octombrie rezultate financiare solide pentru T3 2025. Veniturile au atins 51,24 miliarde dolari, depășind așteptările analiștilor, iar câștigurile principale au rămas sănătoase în ciuda unei taxe unice de 16 miliarde dolari. Însă, a doua zi, acțiunile META s-au prăbușit cu 11,33%, închizând la 666,47 dolari - cea mai mare scădere într-o singură zi din ultimii trei ani, ștergând aproape 190 miliarde dolari în valoarea de piață. Îngrijorările investitorilor s-au concentrat asupra ghidării crescute a cheltuielilor de capital ale Meta, mai ales pentru investițiile agresive în infrastructura AI. Managementul a avertizat că cheltuielile din 2026 vor crește „semnificativ mai rapid”, alarmând investitorii care se tem de compresia marjelor și de un randament mai lent al acestor investiții. Deși creșterea utilizatorilor pe Threads și veniturile din publicitate generate de instrumentele AI rămân puternice, piața a pedepsit lipsa profitabilității imediate. Analiștii rămân optimiști pe termen lung, dar perspectiva pe termen scurt este umbrită de incertitudinile legate de monetizare. Scăderea acțiunilor a oferit un memento: în cursa actuală pentru AI, cifrele puternice nu sunt întotdeauna suficiente.
Câștiguri depășite, dar sentimentul se prăbușește
Meta Platforms a livrat o altă performanță operațională puternică în T3 2025, cu venituri de 51,24 miliarde dolari și câștiguri per acțiune susținute de puterea continuă în publicitate. Totuși, aceste cifre nu au putut opri Wall Street să reacționeze alarmat. Pe 30 octombrie, acțiunile META au scăzut cu 11,33% la 666,47 dolari, marcând cea mai mare pierdere într-o singură zi a companiei din octombrie 2022. Vânzarea masivă a evaporat aproape 190 miliarde dolari din valoarea de piață, semnalând că investitorii nu mai sunt mulțumiți doar cu depășirea câștigurilor - vor vizibilitate asupra profitabilității în era AI.
Ceea ce a declanșat scăderea nu au fost fundamentele slabe ale afacerii, ci o actualizare de ghidare conform căreia Meta intenționează să crească semnificativ cheltuielile de capital la 70-72 miliarde dolari în 2025. Și asta este doar începutul - managementul a indicat că cheltuielile de capital din 2026 vor crește și mai dramatic, cu angajamente în „dolari semnificativ mai mari”. Această schimbare a reaprins îngrijorările de lungă durată cu privire la disciplina de cheltuieli a Meta, mai ales având în vedere istoria sa mixtă cu pariurile tehnologice pe termen lung, precum metaverse și Reality Labs.
Taxa fiscală și presiunea macro
Trimestrul a prezentat, de asemenea, o lovitură contabilă semnificativă: o taxă unică de 16 miliarde dolari care a afectat venitul net și a distorsionat temporar perspectiva asupra profitabilității. Deși nu indică o deteriorare a sănătății afacerii, dimensiunea ajustării a alimentat îngrijorările investitorilor deja stimulate de preocupările legate de cheltuielile de capital.
La tensiune se adaugă scepticismul mai larg al pieței macro față de cheltuielile AI ale marilor companii de tehnologie. Deși ofertele de publicitate îmbunătățite de AI ale Meta pe Reels și Threads produc câștiguri reale - Threads a atins singur 350 milioane MAU - investitorii cer din ce în ce mai mult dovada unei monetizări sustenabile înainte de a recompensa astfel de investiții orientate spre viitor. Această dinamică reflectă reacțiile recente ale pieței față de colegi ca Alphabet și Microsoft, care echilibrează de asemenea ambițiile AI cu responsabilitatea fiscală.
Venituri T3: 51,24 miliarde dolari (↑ an de an)
Venitul net impactat de taxa de 16 miliarde dolari
EPS (TTM): 22,59 dolari
P/E Ratio: 29,50
Randamentul dividendului: 0,28% (2,10 dolari anual)
Reality Labs, unitatea Meta pentru metaverse, a generat venituri de 470 milioane de dolari - o ușoară creștere - dar rămâne o povară pentru câștigurile consolidate. Deși este încă mică relativ la afacerea de bază socială, servește ca un memento constant al pariurilor trecute cu termene incerte de returnare.
Performanța pieței și volatilitatea
Acțiunea de preț a META din 30 octombrie a fost alimentată de un volum record ridicat: 87,3 milioane de acțiuni tranzacționate, de peste 6 ori media de 12,7 milioane. Acest lucru sugerează o repoziționare de scară largă la nivel instituțional și probabil declanșarea ordinelor de stop loss. În sesiunea after-hours din 31 octombrie, acțiunea a revenit ușor la 678,33 dolari (+1,78%) pe măsură ce investitorii de valoare au intervenit, parind că vânzarea masivă a depășit fundamentele.
Cu toate acestea, acțiunea este acum în urma S&P 500 atât pe YTD (+14,09% vs. +15,99%) cât și pe randamentul de un an (+12,97% vs. +17,35%), punând presiune pe Meta să reafirme încrederea investitorilor înainte de T4.
Investiția în AI provoacă volatilitate
Dacă câștigurile Meta au declanșat căderea, strategia sa AI a turnat gaz pe foc. Analiștii și investitorii au reacționat puternic la ghidarea de capital a companiei, care a accentuat investițiile agresive în infrastructură destinate să alimenteze operațiunile AI de generație viitoare. Extinderea centrelor de date, optimizarea siliconului și implementarea la scară a modelelor AI - toate necesită miliarde de dolari, iar Meta a clarificat că acele miliarde vin rapid. Zuckerberg a numit aceste inițiative „pariuri existențiale”, dar piețele preferă o scalare măsurată decât pariurile riscante.
Această narațiune de cheltuieli excesive pe AI se aliniază cu ceea ce vedem în întreaga industrie. Microsoft și Alphabet se confruntă cu întrebări similare: Când va da AI roade? Cum echilibrezi inovația cu răbdarea investitorilor? Meta, cu platformele sale axate pe consumatori, nu are acel pipeline de monetizare AI în stil SaaS pe care îl au omologii săi din întreprinderi, ceea ce face această tranziție mai fragilă în ochii investitorilor.
Threads, Reels și avântul AI
În ciuda costurilor legate de AI, Meta continuă să aibă o execuție excepțională în ceea ce privește implicarea pe platformă. Threads a atins 350 milioane de utilizatori activi lunar - o bornă pe care puțini au anticipat-o atât de repede. Plasările de anunțuri alimentate de AI pe Reels îmbunătățesc metricii de conversie și prelungesc timpii de sesiune, ceea ce ar putea alimenta creșterea viitoare a veniturilor dacă baza costurilor se stabilizează. Managementul a menționat că algoritmii de recomandare alimentați de AI au îmbunătățit semnificativ precizia țintirii anunțurilor, în special în verticale competitive, cum ar fi comerțul electronic și jocurile pe mobil.
Chiar și cu scepticismul privind ROI-ul pe termen scurt, analiștii sunt de acord că Meta este bine poziționată competitiv. Totuși, riscul de execuție rămâne ridicat dacă monetizarea AI nu se concretizează până la sfârșitul lui 2026, mai ales că Reality Labs continuă să înregistreze pierderi operaționale. Investitorii caută acum transparență: cum se transformă aceste investiții în venituri, marje și flux de numerar pe o perioadă definită.
Creșterea Threads +350M MAUs
Instrumentele AI sporesc implicarea pe Reels
Parteneriatul cu ENGIE îmbunătățește profilul ESG
Concedieri în divizia AI pentru a reorienta execuția
Revenirea după orele de piață arată căutarea de chilipiruri
Un punct luminos: sentimentul ESG s-a îmbunătățit după parteneriatul Meta cu ENGIE pentru extinderea surselor de energie curată - o mișcare care a ridicat acțiunile cu 1,5% pe 27 octombrie. Pivotările strategice ca acestea, alături de reducerea ineficiențelor în cercetarea și dezvoltarea AI, sugerează o reziliență operațională sub turbulențe.
Privind înainte: risc vs. recompensă
Drumul înainte pentru Meta este un scenariu clasic cu risc ridicat și recompensă ridicată. Investitorii optimiști cu privire la perturbarea pe termen lung a AI văd abordarea Meta axată inițial pe infrastructură ca fiind un fundament necesar pentru un viitor al experiențelor digitale extrem de personalizate și imersive. Scepticii, însă, se tem că investiția enormă inițială a companiei ar putea apăsa marjele într-un moment în care condițiile macro se strâng și răbdarea investitorilor se subțiază.
Afacerea de bază a Meta rămâne solidă. Marja sa de profit operațional de 39,99% - excluzând taxa fiscală - este de clasă mondială. Generarea fluxului de numerar rămâne puternică și bilanțul este sănătos. Întrebarea este mai puțin despre supraviețuire și mai mult despre momentul: Când vor începe investițiile în AI să contribuie semnificativ la EPS și fluxul de numerar liber?
Cum ar trebui să acționeze investitorii
Majoritatea analiștilor recomandă o abordare de așteptare. Ținta de preț pe 12 luni situeză la 848,52 dolari, sugerând un potențial de creștere de aproape 27% față de nivelurile actuale. Unii optimiști proiectează un parcurs către 1.217 dolari până în 2030 dacă Meta menține o creștere anuală a veniturilor de 2,48% și atinge etapele de monetizare a AI. Totuși, aceste obiective depind de execuția disciplinată a cheltuielilor de capital și de raportarea mai clară a performanței produselor AI.
Tranzacționarii ar putea lua în considerare începerea treptată a pozițiilor, monitorizând nivelurile de suport în jurul valorii de 650 dolari și confirmarea unei reveniri peste 700 dolari. Investitorii instituționali probabil vor aștepta actualizările din T4 la începutul anului 2026, concentrându-se pe tendințele marjelor și veniturile din instrumentele bazate pe AI. Până atunci, așteptați-vă la volatilitate ridicată.
Urmăriți claritatea CapEx în T4
Monitorizați pașii de monetizare Threads
Urmăriți KPI-urile unităților de publicitate bazate pe AI
Comparați marjele Meta cu Microsoft/Alphabet
Fiți atenți la șocuri macro
Concluzia? Meta rămâne un jucător dominant în tehnologie, cu forța și viziunea de a conduce în AI. Dar, așa cum arată vânzarea masivă, doar viziunea îndrăzneață nu mai este suficientă. Investitorii au nevoie de semnale de ROI tangibile - și rapid.
S-AR PUTEA SĂ TE INTERESEZE ȘI