CORECȚIILE DE PIAȚĂ VS. PIEȚELE DESCENDENTE EXPLICATE

Ce este o corecție a pieței?

O corecție a pieței este o scădere pe termen scurt a prețului unei acțiuni, obligațiuni sau indice - definită de obicei ca o scădere de 10% până la 20% față de vârful său recent. Corecțiile pot apărea în orice clasă de active și sunt adesea văzute ca o caracteristică naturală a piețelor financiare. Corecțiile pieței reflectă sentimentul investitorilor care se ajustează la preocupările legate de evaluare, indicatorii economici sau evenimentele geopolitice.

Caracteristicile corecțiilor pieței

• Amploare: Corecțiile implică de obicei scăderi între 10% și 20%.
• Durata: De obicei, durează de la câteva săptămâni la câteva luni.
• Recuperare: Piețele își revin adesea rapid atunci când fundamentele rămân puternice.
• Apariție: Corecțiile au loc relativ frecvent; Nu este neobișnuit ca indicii majori să înregistreze o corecție la fiecare 12 până la 18 luni.

Termenul „corecție” implică o reechilibrare naturală - în care activele supraevaluate revin la prețuri mai realiste. Corecțiile ajută la temperarea creșterii excesive și la alinierea piețelor la realitățile economice.

Factori declanșatori comuni

Corecțiile pieței pot fi determinate de o varietate de factori, inclusiv:

• Rapoarte de câștiguri care nu corespund așteptărilor
• Modificări ale ratelor dobânzii sau ale politicii monetare
• Tensiuni și incertitudini geopolitice
• Indicatori economici globali care semnalează o încetinire
• Schimbări de sentiment ale investitorilor - adesea determinate de frică sau speculații

Deoarece corecțiile sunt determinate atât de factori fundamentali, cât și de factori psihologici, acestea pot fi dificil de prezis. Cu toate acestea, frecvența și durata lor mai scurtă le fac mai puțin severe decât recesiunile mai prelungite, cum ar fi piețele de tip „bear market”.

Perspectivă istorică

Din punct de vedere istoric, corecțiile nu au dus la daune pe termen lung pe piețele financiare. De exemplu, în ultimii 50 de ani, S&P 500 a suferit numeroase corecții, majoritatea recuperându-se în termen de patru luni. Aceste evenimente servesc drept reamintire a faptului că piețele sunt inerent volatile și că volatilitatea în sine nu este neapărat un semn al unei crize iminente.

Comportamentul investitorilor în timpul corecțiilor

Mulți investitori consideră corecțiile ca oportunități de cumpărare, permițându-le să achiziționeze active la prețuri temporar scăzute. Cu toate acestea, volatilitatea în timpul corecțiilor poate încuraja, de asemenea, vânzările panicate. Consultanții financiari recomandă de obicei menținerea unei perspective pe termen lung și asigurarea diversificării portofoliului pentru a face față unor astfel de recesiuni temporare.

Înțelegerea faptului că corecțiile sunt de rutină poate ajuta investitorii să rămână calmi și să ia decizii mai raționale în perioadele de turbulențe ale pieței.

Ce este o piață descendentă?

O piață descendentă este o scădere susținută de 20% sau mai mult a valorii unui indice al pieței financiare - cel mai frecvent piețe bursiere - față de maximele recente. Spre deosebire de corecțiile pieței, piețele descendente semnalează de obicei provocări economice sau structurale mai profunde și tind să dureze mult mai mult.

Caracteristici ale piețelor descendente

• Magnitudine: Scăderi de 20% sau mai mult față de maximele recente.
• Durata: Poate dura de la câteva luni la ani.
• Cauze: Adesea legate de recesiuni economice, crize financiare globale sau efecte de contagiune în diferite sectoare și zone geografice.
• Recuperare: Durează mult mai mult și poate necesita schimbări substanțiale în politica economică sau în sentimentul investitorilor.

Piețele descendente sunt considerate o formă mai severă de scădere a pieței în comparație cu corecțiile. Acestea pot proveni din probleme de amploare, cum ar fi scăderea PIB-ului, creșterea șomajului, prăbușirea bulelor activelor și eșecurile financiare sistemice.

Factori psihologici și economici

O diferență cheie între corecții și piețele negative constă în rolul psihologiei investitorilor. Piețele negative sunt determinate de pesimismul susținut, în care investitorii își pierd încrederea în creșterea viitoare. Acest lucru duce la o buclă de feedback a presiunii de vânzare, care duce la scăderea și mai mult a prețurilor.

În plus, piețele negative coincid adesea cu contracția economică. Câștigurile slabe, cheltuielile de consum mai mici și condițiile de creditare mai stricte pot exacerba declinul. Intervențiile guvernamentale și ale băncilor centrale — cum ar fi reducerile ratelor dobânzilor sau stimulentele fiscale — sunt frecvent necesare pentru a restabili încrederea și lichiditatea.

Exemple istorice

• Prăbușirea pieței dot-com (2000–2002): O piață descendentă prelungită cauzată de supraevaluarea acțiunilor tehnologice, punctată de prăbușirea numeroaselor companii de internet de la începuturile sale.
• Criza financiară globală (2007–2009): Declanșată de prăbușirea pieței imobiliare și de eșecurile generalizate ale sistemului bancar, această piață descendentă a înregistrat scăderi ale indicilor globali cu peste 50% în unele cazuri.
• Prăbușirea COVID-19 (2020): Deși de scurtă durată, pandemia a dus la o piață descendentă rapidă din cauza temerilor de închideri economice și a incertitudinii cu privire la sănătatea globală.

Deși dureroase, piețele descendente fac, de asemenea, parte din ciclul economic. Acestea testează și resetează evaluările, deschizând adesea calea pentru o creștere economică și a pieței reînnoită.

Strategii ale investitorilor pe piețele descendente

Cumpărarea în timpul minimelor piețelor descendente poate genera randamente substanțiale odată ce are loc redresarea, dar sincronizarea cu atingerea minimului este notoriu de dificilă. Investitorii reduc adesea expunerea la acțiuni, își măresc rezervele de numerar sau alocă investiții către sectoare defensive, cum ar fi asistența medicală și utilitățile.

Unii pot chiar adopta strategii de vânzare la lipsă sau pot achiziționa fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) inverse pentru a profita de piețele în declin. Cu toate acestea, aceste tactici prezintă un risc mai mare și ar trebui utilizate cu prudență.

Profesioniștii financiari recomandă menținerea investițiilor în timpul recesiunilor, cu condiția ca portofoliul cuiva să se alinieze cu obiectivele pe termen lung și cu toleranța la risc.

Diferențe între corecții și piețele descendente

Deși atât corecțiile pieței, cât și piețele descendente implică scăderi de prețuri, amploarea, cauzele și implicațiile lor pentru investitori sunt remarcabil de distincte. Înțelegerea acestor diferențe este crucială pentru o gestionare eficientă a portofoliului și pentru menținerea unei abordări investiționale echilibrate.

Tabel comparativ

Cum ar trebui să reacționeze investitorii

În timpul unei corecții:

• Păstrați-vă calmul și evitați deciziile emoționale.
• Evaluați oportunitățile de piață - corecțiile pot oferi puncte de intrare.
• Revizuiți elementele fundamentale ale deținerilor de portofoliu.
• Asigurați diversificarea între clasele de active.

În timpul unei piețe descendente:

• Reevaluați toleranța la risc și obiectivele pe termen lung.
• Luați în considerare realocarea activelor în investiții defensive.
• Mențineți o rezervă de numerar pentru oportunități strategice.
• Consultați un consultant financiar pentru a revizui planurile de investiții.

Important: Încercarea de a anticipa piața poate duce adesea la oportunități ratate. Datele istorice arată că ratarea chiar și a câtorva dintre cele mai bune zile ale pieței poate reduce drastic randamentele generale.

Considerații psihologice

Atât corecțiile, cât și piețele negative testează psihologia investitorilor. Teama de pierdere poate duce la decizii suboptimale, cum ar fi vânzarea panicată sau abandonarea completă a investițiilor. Conștientizarea ciclurilor pieței ajută la temperarea acestor reacții. Planificarea în avans a recesiunilor - prin punerea deoparte a unui fond de urgență sau adoptarea unui mix diversificat de active - poate oferi un sentiment de control.

Perspectivă pe termen lung

În cele din urmă, investitorii care mențin o perspectivă pe termen lung tind să se descurce mai bine atât în ​​timpul corecțiilor, cât și al piețelor negative. Deși mișcările prețurilor pe termen scurt pot fi tulburătoare, acestea sunt adesea de natură temporară. Alinierea alegerilor de investiții cu planurile financiare personale și evitarea reacțiilor impulsive este o modalitate dovedită de a naviga pe piețele volatile.

Înțelegerea diferențelor - și pregătirea pentru ambele scenarii - îi ajută pe investitori să facă față volatilității și să se poziționeze pentru o redresare și o creștere ulterioară.