ÎNȚELEGEREA FONDURILOR MUTUALE: PREȚURI, COMISIOANE ȘI CLASE DE ACȚIUNI

Ce sunt fondurile mutuale?

Fondurile mutuale sunt vehicule de investiții comune care adună bani de la mai mulți investitori pentru a achiziționa valori mobiliare precum acțiuni, obligațiuni sau alte active. Acestea sunt gestionate de administratori de fonduri profesioniști care alocă investițiile fondului pentru a atinge un obiectiv specific, cum ar fi creșterea, veniturile sau diversificarea.

Fiecare investitor într-un fond mutual deține acțiuni care reprezintă o parte din totalul deținerilor. Fondurile mutuale oferă o metodă accesibilă și diversificată de investiții, ceea ce le face atractive atât pentru investitorii amatori, cât și pentru cei profesioniști.

Reglementate în principal de autoritățile financiare, cum ar fi SEC în Statele Unite sau FCA în Marea Britanie, fondurile mutuale respectă directive stricte de raportare și transparență pentru a proteja investitorii. Există mii de fonduri mutuale disponibile la nivel global, oferind o varietate de strategii de investiții, niveluri de risc și expuneri la active.

Caracteristici cheie ale fondurilor mutuale

• Diversificare: Fondurile mutuale investesc de obicei într-o gamă largă de valori mobiliare, reducând riscul unei performanțe slabe pentru orice investiție singulară.
• Management profesional: Managerii de fonduri instruiți și experimentați selectează valorile mobiliare și iau decizii de investiții informate în numele investitorilor.
• Lichiditate: Acțiunile fondurilor mutuale pot fi de obicei cumpărate sau răscumpărate la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare la valoarea activului net (VAN) al fondului.
• Accesibilitate: Investitorii pot începe adesea să investească cu sume relativ mici de capital.
• Transparență: Raportarea regulată a performanței fondului, a deținerilor și a comisioanelor este impusă prin lege în multe jurisdicții.

Tipuri de fonduri mutuale Fonduri

Există mai multe tipuri de fonduri mutuale, inclusiv:

• Fonduri de acțiuni: Investesc în principal în acțiuni și urmăresc creșterea capitalului.
• Fonduri de obligațiuni: Se concentrează pe titluri de valoare cu venit fix, cum ar fi obligațiunile guvernamentale sau corporative.
• Fonduri echilibrate: Combină instrumente de acțiuni și venit fix pentru a echilibra riscul și randamentul.
• Fonduri indexate: Urmăresc să reproducă performanța unui anumit indice de piață, cum ar fi FTSE 100 sau S&P 500.
• Fonduri de piață monetară: Investesc în instrumente de datorie pe termen scurt, de înaltă calitate, și urmăresc să păstreze capitalul.

Înțelegerea acestor categorii îi ajută pe investitori să își potrivească obiectivele de investiții, toleranța la risc și orizonturile de timp cu tipul adecvat de fond mutual.

Cum funcționează prețurile fondurilor mutuale

Prețul fondurilor mutuale se bazează pe conceptul de Valoare activului net (VAN). Aceasta este valoarea per acțiune a fondului, calculată o dată pe zi de tranzacționare, de obicei după închiderea burselor majore, cum ar fi NYSE sau LSE. Toate ordinele de cumpărare și vânzare pentru acțiuni ale fondurilor mutuale sunt executate la acest curs VAN de la sfârșitul zilei, indiferent de momentul în care a fost plasat ordinul în timpul zilei de tranzacționare.

Calcularea valorii activului net (VAN)

VAN-ul unui fond mutual se calculează folosind următoarea formulă:

(Valoarea totală a activelor fondului – Total pasive) ÷ Numărul de acțiuni în circulație

De exemplu, dacă un fond mutual deține active în valoare de 100 de milioane de lire sterline cu pasive de 5 milioane de lire sterline și are 5 milioane de acțiuni în circulație, atunci VAN-ul ar fi:

(100 milioane - 5 milioane) de lire sterline ÷ 5 milioane = 19 lire sterline pe acțiune

Toți investitorii care cumpără în fond în ziua respectivă vor face acest lucru la 19 lire sterline pe acțiune.

Prețuri zilnice și transparență

VAN-ul este recalculat zilnic, asigurându-se că investitorii tranzacționează întotdeauna la un preț care reflectă cea mai recentă valoare a activelor fondului. Acest model de stabilire a prețurilor diferă de acțiuni și ETF-uri, care pot fi cumpărate și vândute la prețuri fluctuante pe parcursul unei zile de tranzacționare.

Modelul de stabilire a prețurilor la sfârșitul zilei își propune să trateze toți investitorii în mod egal, executând toate tranzacțiile la aceeași valoare. Companiile de fonduri mutuale sunt obligate să publice zilnic cifrele VAN, crescând transparența și permițând investitorilor să monitorizeze cu precizie performanța fondului.

Prime, reduceri și momentul evaluării

Deoarece tranzacțiile au loc la VAN, fondurile mutuale nu se tranzacționează de obicei la prime sau reduceri, așa cum ar putea face fondurile închise. Cu toate acestea, în unele scenarii, în special în jurisdicțiile offshore, întârzierile în evaluare sau raportarea inexactă a activelor subiacente ar putea alinia temporar VAN cu valoarea reală de piață.

Implicații pentru investitori

• Momentul comenzilor: Comenzile plasate înainte de ora limită a fondului sunt procesate la VAN din ziua respectivă. Comenzile ulterioare acestei ore sunt executate la valoarea activului net (VAN) din ziua următoare.
• Fără stabilire a prețurilor în timp real: Fondurile mutuale nu oferă oportunități de tranzacționare intraday, precum ETF-urile sau acțiunile.
• Impactul asupra pieței: VAN-ul poate fi afectat de mișcările semnificative ale pieței în timpul zilei, dar investitorii nu pot profita de câștigurile sau scăderile intraday.

Pentru investitorii pe termen lung, lipsa tranzacționării intraday nu este, în general, un dezavantaj. Cu toate acestea, traderii pe termen scurt pot considera întârzierea executării mai puțin atractivă.

Înțelegând modul în care funcționează stabilirea prețurilor fondurilor mutuale, investitorii își pot stabili așteptări mai realiste și își pot alinia mai bine strategia de investiții cu natura acestor instrumente.

Înțelegerea comisioanelor și a claselor de acțiuni

Fondurile mutuale vin cu costuri asociate care pot afecta randamentele totale. Înțelegerea structurii comisioanelor și a diferitelor clase de acțiuni este esențială pentru alegerea unei strategii de investiții optime. Aceste costuri sunt de obicei dezvăluite în prospectul fondului și pot include comisioane de administrare, cheltuieli de operare și comisioane de distribuție sau vânzare.

Tipuri de comisioane

• Comisioane de administrare: Se percep pentru serviciile de investiții și administrarea portofoliului, variind de obicei între 0,5% și 2% din activele dvs. anual.
• Cheltuieli de operare: Acoperă costurile administrative, onorariile juridice și păstrarea evidențelor. Acestea sunt combinate cu comisioanele de administrare pentru a forma un raport de cheltuieli.
• Sarcini de vânzare: Comisioane plătite la cumpărarea (sarcină inițială) sau vânzarea (sarcină finală) de acțiuni. Acestea pot reduce suma care merge direct în investiții.
• Comisioane 12b-1: Comisioane continue în principal pentru marketing și distribuție; de ​​obicei 0,25%-1% anual.

Fondurile cu comisioane mai mici au adesea performanțe superioare în timp datorită impactului mai mic asupra randamentelor, ceea ce face ca eficiența costurilor să fie o considerație cheie.

Explicații despre clasele de acțiuni ale fondurilor mutuale

Fondurile mutuale oferă adesea mai multe clase de acțiuni cu structuri de comisioane diferite, dar cu același portofoliu subiacent. Înțelegerea acestora poate ajuta la alinierea structurilor de costuri cu orizonturile și obiectivele de investiții.

• Acțiuni Clasa A: De obicei, impun un comision de vânzare inițial, dar oferă cheltuieli anuale mai mici. Potrivite pentru investitorii pe termen lung.
• Acțiuni Clasa B: Fără comision inițial, dar se poate percepe un comision final atunci când acțiunile sunt vândute. Acestea se transformă adesea în Clasa A după o perioadă, dar inițial implică cheltuieli curente mai mari.
• Acțiuni Clasa C: În general, nu au comisioane inițiale sau finale, dar cheltuielile anuale sunt mai mari. Sunt ideale pentru investiții pe termen scurt datorită costurilor curente.
• Acțiuni Instituționale (Clasa I): Oferite investitorilor instituționali sau celor cu investiții minime mari. Acestea au cele mai mici comisioane datorită economiilor de scară.

Fiecare clasă de acțiuni oferă opțiuni pentru diferite nevoi ale investitorilor. Decizia depinde adesea de dimensiunea investiției, de intervalul de timp și dacă se solicită consultanță prin intermediul brokerilor care câștigă comisioane.

Impactul comisioanelor asupra randamentelor

Chiar și mici diferențe de comisioane pot avea efecte semnificative pe termen lung. De exemplu, o diferență de 1% în raportul cheltuielilor pentru o investiție de 10.000 de lire sterline pe o perioadă de 30 de ani se poate ridica la zeci de mii de lire sterline în pierderi de randamente. Investitorii ar trebui să utilizeze instrumente de comparare furnizate de platformele de fonduri sau de autoritățile de reglementare pentru a evalua competitivitatea comisioanelor.

În plus, considerațiile fiscale pot influența randamentele nete. Unele clase de acțiuni pot oferi structuri eficiente din punct de vedere fiscal sau pot fi deținute în conturi cu avantaje fiscale, cum ar fi ISA-urile sau SIPP-urile din Regatul Unit.

Sfaturi pentru minimizarea costurilor

• Alegeți fonduri fără încărcare sau cu comisioane reduse, acolo unde este posibil.
• Utilizați platforme direct-to-fund pentru a evita comisioanele intermediare.
• Optați pentru fonduri indexate sau ETF-uri pentru expunere pasivă cu comisioane reduse.
• Verificați dacă există scutiri de comisioane, în special pentru investitorii noi sau depozitele mari.

Conștientizarea comisioanelor și structurilor fondurilor mutuale permite investitorilor să ia decizii mai bine informate și să îmbunătățească semnificativ rezultatele nete ale investițiilor în timp.