EXPLICAȚII DESPRE FILTRELE ȘI FILTRELE DE ACȚIUNI

Înțelegerea instrumentelor de filtrare și selecție a acțiunilor

Instrumentele de filtrare și selecție a acțiunilor sunt instrumente puternice utilizate de investitori și traderi pentru a identifica acțiunile care îndeplinesc anumite criterii. Indiferent dacă sunteți un investitor pe termen lung care caută companii subevaluate sau un trader pe termen scurt care caută acțiuni cu volatilitate ridicată, instrumentele de filtrare vă ajută să vă restrângeți opțiunile de la mii de valori mobiliare listate la câteva ușor de gestionat. Cu toate acestea, înțelegerea modului în care funcționează aceste instrumente - și conștientizarea limitelor lor - este esențială pentru a lua decizii de investiții eficiente.

Ce este un instrument de filtrare a acțiunilor?

Un instrument de filtrare a acțiunilor este un instrument online sau software care permite utilizatorilor să caute acțiuni care îndeplinesc un set specific de criterii financiare sau tehnice. Utilizatorii introduc parametri - cum ar fi capitalizarea de piață, raportul preț-câștig (P/E), randamentul dividendelor, volumul și maximul sau minimul pe 52 de săptămâni - iar instrumentul de filtrare returnează o listă de acțiuni care corespund acestor parametri.

Tipuri de instrumente de filtrare a acțiunilor

• Instrumente de filtrare fundamentale: Se concentrează pe datele financiare ale companiei și pe indicatorii valorii intrinseci, cum ar fi creșterea câștigurilor, rentabilitatea capitalului propriu (ROE), valoarea contabilă și nivelurile datoriilor.
• Instrumente de filtrare tehnice: Filtrează acțiunile în funcție de modelele de preț, indicatorii tehnici (de exemplu, RSI, medii mobile) și volumul tranzacțiilor.
• Instrumente de filtrare hibride: Combină criterii fundamentale și tehnice, potrivite pentru strategii mai avansate.

Beneficiile utilizării instrumentelor de filtrare

• Eficiență: Economisește timp prin restrângerea rapidă a miilor de acțiunile către cele care se potrivesc strategiei dvs. de investiții.
• Obiectivitate: Elimină prejudecățile emoționale și cognitive din procesul inițial de selecție.
• Personalizare: Permite filtre personalizate, adaptate preferințelor individuale sau modelelor proprietare.

Limitările instrumentelor de filtrare

În ciuda utilității lor, instrumentele de filtrare vin cu limitări. Unele date disponibile publicului pot fi întârziate, inexacte sau pot omite factori calitativi precum calitatea managementului sau tendințele pieței. În plus, filtrele rigide pot elimina prematur oportunitățile promițătoare care nu îndeplinesc toate criteriile, dar au totuși potențial.

Platforme populare de filtrare a acțiunilor

Printre platformele notabile de filtrare a acțiunilor se numără:

• Yahoo Finance Screener
• Finviz
• Morningstar
• TradingView
• Google Finance
• Bloomberg Terminal (premium)

Fiecare oferă grade diferite de profunzime, analiză și accesibilitate. Platformele avansate pot oferi filtrare în timp real, capacități de backtesting și integrare cu platformele de brokeraj pentru tranzacționare fără probleme.

Cum se utilizează eficient filtrele de ecran

Strategiile de investiții diferă, la fel și parametrii aplicați la filtrarea rezultatelor acțiunilor. Filtrele de ecran sunt criterii de intrare utilizate pentru a rafina domeniul de aplicare al rezultatelor căutării de acțiuni. Cunoașterea modului de calibrare și interpretare a acestor filtre este esențială pentru selectarea investițiilor care se aliniază cu obiectivele și toleranța dumneavoastră la risc.

Criterii comune de filtrare

Majoritatea instrumentelor de filtrare includ un set larg de criterii care pot fi utilizate individual sau în combinație:

• Indicatori de evaluare: Raportul preț-câștig (P/E), Raportul preț-valoarea contabilă (P/B), Valoarea întreprinderii/EBITDA
• Indicatori de creștere: Creșterea câștigurilor pe acțiune (EPS), ratele de creștere a vânzărilor, marjele de profit
• Indicatori de rentabilitate: Randamentul activelor (ROA), Randamentul capitalurilor proprii (ROE)
• Indicatori de lichiditate și solvabilitate: Raportul de solvabilitate curentă, raportul datorii-capitaluri proprii
• Performanța prețului: Raport mobil pe 50 de zile sau 200 de zile medii, putere relativă
• Indicatori de piață: Capitalizare de piață, volum mediu de tranzacționare

Alegerea filtrelor potrivite

Filtrele selectate ar trebui să se alinieze cu obiectivele dvs. de investiții:

• Investitorii de valoare se pot concentra pe rapoarte P/E scăzute, randamente ridicate ale dividendelor și bilanțuri solide.
• Investitorii de creștere ar putea căuta o creștere ridicată a veniturilor și a câștigurilor cu factori de impuls puternici.
• Investitorii de venit ar trebui să acorde prioritate randamentelor dividendelor, ratelor de plată a dividendelor și ratelor de creștere a dividendelor.
• Traderii de impuls vor prefera indicatorii de performanță a prețului și creșterile bruște ale volumului.

Evitarea filtrării excesive

O greșeală frecventă este filtrarea excesivă - utilizarea prea multor criterii înguste care limitează drastic numărul de investitori eligibili acțiuni. Acest lucru nu numai că reduce portofoliul comparativ, dar poate și elimina oportunități de investiții valoroase. Scopul este de a rămâne flexibil, asigurându-se în același timp că sunt îndeplinite criteriile de bază.

Testarea retrospectivă și validarea

Testarea retrospectivă este procesul de testare a unei strategii de filtrare folosind date istorice pentru a evalua eficacitatea acesteia. Multe instrumente avansate de screening permit utilizatorilor să simuleze modul în care anumite criterii ar fi funcționat în trecut. Acest lucru oferă încredere bazată pe date înainte de a angaja capital real. Cu toate acestea, performanța trecută nu este întotdeauna indicativă pentru rezultatele viitoare.

Condiții dinamice de piață

Filtrele trebuie să evolueze odată cu condițiile pieței. De exemplu, în medii cu rate ale dobânzii scăzute, filtrele de dividende pot genera rezultate diferite față de perioadele cu rate ridicate. Rămânerea la curent cu indicatorii macroeconomici vă poate ajuta să rafinați logica de filtrare.

Evitarea erorilor și a capcanelor de filtrare

Deși evaluările de acțiuni simplifică selecția investițiilor, acestea pot introduce erori neintenționate și o dependență excesivă de datele cantitative. Recunoașterea și gestionarea erorilor de filtrare sunt esențiale pentru construirea unui portofoliu de investiții rezistent.

Ce este eroarea de filtrare?

Eroarea de filtrare apare atunci când proiectarea sau executarea evaluărilor de acțiuni exclude sistematic anumite tipuri de investiții, ceea ce duce la analize incomplete sau distorsionate. Acest lucru poate distorsiona rezultatele, determinând investitorii să tragă concluzii eronate sau să treacă cu vederea acțiuni cu potențial ridicat care nu se încadrează în filtrele prestabilite.

Tipuri de prejudecăți de screening

• Prejudecăți de supraviețuire: Concentrarea doar pe companiile care există în prezent, ignorând pe cele care au dat faliment sau au fost radiate.
• Prejudecăți de anticipare: Utilizarea datelor care nu erau disponibile în momentul în care se presupune că a fost efectuată selecția (de exemplu, câștigurile retrospective).
• Prejudecăți de selecție: Utilizarea filtrelor care izolează în mod neintenționat un anumit sector sau o anumită zonă geografică, denaturând setul de date.
• Prejudecăți de spionaj al datelor: Supraadaptarea filtrelor la datele istorice, presupunând că vor reproduce rezultatele viitoare.

Cum să reduceți prejudecățile

Atenuarea prejudecăților îmbunătățește calitatea predictivă a selecțiilor dvs. Sfaturi:

• Utilizați indicatori prospectivi: Luați în considerare estimările și îndrumările analiștilor, nu doar cifrele istorice.
• Extindeți intervalele de criterii: Evitați intervalele de filtre strânse pentru a surprinde o gamă largă de situații.
• Validați cu analiza calitativă: Suplimentați rezultatele screening-ului cu diligența necesară, inclusiv tendințele industriei, portofoliile de produse și analiza conducerii executive.
• Diversificați ecranele: Rulați mai multe variante de ecran în loc să vă bazați pe un model rigid.
• Reechilibrare regulată: Actualizați parametrii de screening pentru a reflecta schimbările structurale economice și ale ciclului economic.

Atenție la supraadaptarea backtest-urilor

Backtest-urile sunt informative, dar supraadaptarea apare atunci când o strategie a fost adaptată prea strict la datele anterioare, ceea ce o face fragilă în condiții reale. Testarea cu date extrase din eșantion și testarea la stres pe mai multe scenarii reprezintă o abordare mai robustă.

Elementul uman

Niciun instrument de filtrare nu poate înlocui discreția investitorilor și previziunea strategică. Includeți informații din rapoartele privind câștigurile, datele macroeconomice și evoluțiile geopolitice. Urmărirea orbește a rezultatelor instrumentelor de filtrare ar putea însemna omiterea unor schimbări structurale pe care indicatorii nu le pot încă surprinde.

Concluzia

Instrumentele de filtrare și filtrele de acțiuni, atunci când sunt utilizate corect, sunt instrumente neprețuite în arsenalul unui investitor. Evitarea părtinirilor, actualizarea regulată a parametrilor și aplicarea unui amestec echilibrat de informații cantitative și calitative pot duce la decizii de investiții mai eficiente și mai informate.