METRICI ON-CHAIN PENTRU INVESTITORII ÎN CRIPTOMONEDE

Înțelegerea Indicatorilor On-Chain

În lumea investițiilor în criptomonede, indicatorii on-chain oferă o lentilă obiectivă și verificabilă prin care se poate evalua performanța reală a unui proiect blockchain. În timp ce tendințele prețurilor și sentimentul social domină adesea titlurile, indicatorii on-chain se referă la puncte de date derivate direct dintr-o rețea blockchain - cum ar fi volumele tranzacțiilor, activitatea portofelului și comportamentul minerilor.

Acești indicatori sunt esențiali deoarece oferă informații neprețuite despre utilizarea rețelei, creștere, adopție și sănătate generală - factori care sunt adesea mai revelatori pentru valoarea pe termen lung decât speculațiile de piață sau creșterile impulsionate de hype.

Să aprofundăm explorând unii dintre cei mai relevanți indicatori on-chain utilizați de investitorii cripto experimentați:

1. Adrese active

Această indicator urmărește numărul de adrese unice de portofel care participă la activitatea rețelei pe un interval de timp definit. O creștere susținută a adreselor active semnalează adesea o implicare tot mai mare a utilizatorilor, în timp ce o scădere bruscă poate sugera o scădere a interesului sau o inactivitate crescută a deținătorilor. Acest lucru îi ajută pe investitori să diferențieze bulele speculative de tendințele reale de adopție.

2. Volumul tranzacțiilor

Valoarea totală a activelor transferate printr-o rețea oferă o perspectivă asupra amplorii utilizării monedei sau token-ului. Volumele mai mari, în special cele care cresc în timp, susțin adesea noțiunea de utilitate puternică a rețelei. Este important de menționat că această metrică poate fi măsurată în unități de monede native (de exemplu, BTC) sau în USD pentru un context mai clar.

3. Numărul de tranzacții

Uneori, distinct de volumul tranzacțiilor, numărul de tranzacții măsoară numărul brut de tranzacții on-chain. Numărul mare, în special fără o creștere concomitentă a volumului, poate dezvălui o utilizare la scară mai mică, cum ar fi microtranzacțiile sau activitatea dintr-o bază largă de utilizatori.

4. Comportamentul minerilor și validatorilor

Deoarece multe criptomonede utilizează mecanisme de consens descentralizate, datele privind recompensele minerilor, ratele de hash (pentru sistemele Proof-of-Work) sau numărul de validatori (pentru protocoalele Proof-of-Stake) oferă informații despre securitatea rețelei și robustețea operațională. O scădere a activității minerilor ar putea sugera creșterea costurilor sau diminuarea stimulentelor pentru profit.

5. Vârsta monedelor și valuri HODL

Analiștii on-chain studiază adesea vârsta monedelor deținute în portofele pentru a evalua tiparele de deținere. De exemplu, o creștere a monedelor deținute mult timp (uneori numite „valuri HODL”) implică încredere în viitorul unui proiect, în timp ce creșterea mișcării monedelor poate semnala o fază de vânzare sau de încasare a profitului.

6. Fluxurile de schimb

Urmărirea monedelor care intră și ies din bursele centralizate spune o poveste despre sentimentul investitorilor. Intrările masive către burse tind să precede vânzările masive, în timp ce ieșirile indică adesea stocarea pe termen lung în portofele private - un semnal implicit optimist.

În acest fel, valorile metrice on-chain oferă o bază susținută de dovezi pentru luarea unor decizii informate de investiții în criptomonede. Indiferent dacă navigați pe BTC, ETH sau altcoin-uri, aceste date acționează ca o busolă în mijlocul semnalelor volatile de preț.

Utilizarea datelor de rețea pentru a evalua valoarea justă

În timp ce analiza tradițională a acțiunilor evaluează bilanțurile și câștigurile, natura descentralizată și transparentă a blockchain-ului permite acces unic la datele la nivel de rețea. Această oportunitate permite investitorilor în criptomonede să înțeleagă evaluarea de la primele principii - bazată nu pe promisiuni sau exagerări, ci pe modul în care un proiect este utilizat în timp real.

Modelele de evaluare on-chain ajută la corelarea capitalizării de piață a criptomonedelor cu utilizarea cuantificabilă, adoptare și viteza monetară.

Raportul dintre valoarea rețelei și tranzacțiile (NVT)

Unul dintre cele mai cunoscute instrumente de evaluare în analiza on-chain este raportul NVT. Acesta funcționează prin împărțirea capitalizării de piață a rețelei la volumul zilnic de tranzacții. Criptomonedele cu NVT ridicat pot indica o supraevaluare - sau o utilitate redusă - în timp ce un NVT scăzut sugerează o subevaluare în raport cu activitatea on-chain.

Gândiți-vă la NVT ca fiind similar cu raportul preț-câștig (P/E) utilizat pe piețele de capital. Un P/E ridicat ar putea semnala optimismul investitorilor (sau o bulă), în timp ce P/E scăzut implică o valoare potențială. Aplicat la criptomonede, ajută la eliminarea lanțurilor cu plafonări umflate, dar cu o utilizare reală redusă.

Capitalizare realizată

Această metrică reevaluează fiecare monedă în circulație la ultimul preț la care s-a mutat în lanț, mai degrabă decât la prețul actual de piață. Rezultatul este o imagine mai fidelă a banilor investiți în rețea. Compararea plafonării realizate cu capitalizarea de piață poate indica dacă moneda se tranzacționează la o primă semnificativă.

Raportul MVRV

Raportul dintre valoarea de piață și valoarea realizată (MVRV) este un instrument pentru a găsi maxime și minime locale. Din punct de vedere istoric, o MVRV ridicată (valoare de piață mult mai mare decât valoarea realizată) sugerează condiții de supracumpărare, semnalând potențiale inversări. O MVRV sub 1 se corelează adesea cu oportunități de acumulare pe termen lung.

Stock-to-Flow (S2F)

Aplicat inițial mărfurilor precum aurul, modelul Stock-to-Flow evaluează deficitul prin compararea ofertei circulante (stoc) cu producția anuală (flux). Emisiunea fixă ​​a Bitcoin îl face potrivit pentru modelarea S2F, care, în trecut, a fost utilizată pentru a proiecta traiectoriile prețurilor pe baza recompenselor de bloc în scădere.

Viteza token-urilor

Criptomonedele utilizate pentru plăți și tranzacții pot beneficia de o viteză mare, în timp ce monedele de stocare a valorii au adesea o viteză mai mică. Acest lucru ajută la distingerea monedelor utilitare (cum ar fi monedele stabile sau token-urile de platformă) de token-urile speculative sau de investiții. Urmărirea frecvenței cu care o monedă își schimbă proprietarul oferă o perspectivă asupra modului în care funcționează ca bani reali sau ca un activ acumulat.

În esență, instrumentele de evaluare on-chain aduc responsabilitate piețelor bazate pe percepții, confirmând ceea ce se face de fapt cu token-urile în cauză. Utilizarea acestor modele cu atenție permite investitorilor să compare narațiunile cu datele reale din blockchain.

Mai mult, tablourile de bord și analizele din ce în ce mai accesibile de la platforme precum Glassnode, CryptoQuant și Santiment oferă investitorilor individuali aceeași vizibilitate on-chain rezervată odinioară instituțiilor.

Accesarea și aplicarea analizelor on-chain

Obținerea accesului la date on-chain fiabile a devenit semnificativ mai ușoară, datorită proliferării platformelor de analiză blockchain. Indiferent dacă sunteți un participant nou sau un manager de fonduri cripto experimentat, platformele oferă acum instrumente pentru accesarea, interpretarea și vizualizarea metricilor blockchain într-un format intuitiv.

Platforme de analiză on-chain populare

Mai multe platforme oferă o infrastructură robustă pentru analiza metricilor on-chain:

• Glassnode: Oferă o gamă largă de date specifice Bitcoin și Ethereum, cu tablouri de bord extrem de vizuale care includ numărul de adrese active, rapoartele NVT, plafonul realizat și modelele MVRV. Nivelurile premium permit vizualizări istorice mai profunde.
• CryptoQuant: Cunoscut pentru datele sale privind fluxul de schimb și analiza comportamentului minerilor. Alertele sale în timp real pot ajuta traderii să anticipeze volatilitatea.
• IntoTheBlock: Se concentrează pe distribuțiile portofelului, intrările/ieșirile și semnalele deținătorilor, cum ar fi timpul mediu de deținere, indicatorii de profit/pierdere și distribuțiile prețurilor la pragul de rentabilitate.
• Santiment: Oferă o vizualizare stratificată care combină datele on-chain cu sentimentul social și urmărirea activității dezvoltatorilor, oferind o abordare triplă a evaluării.
• Dune Analytics: O platformă condusă de comunitate care permite interogări SQL personalizate împotriva seturilor de date blockchain, deosebit de populară printre investitorii DeFi care urmăresc să urmărească metrici specifice protocolului.

Cum se implementează informații on-chain

Odată ce sunt echipați cu instrumentele potrivite, investitorii pot începe să integreze informații on-chain în fluxul lor de lucru:

1. Stabiliți repere pentru metrici cheie
Comparați datele istorice on-chain cu nivelurile actuale. Indicii de referință oferă context cifrelor brute - de exemplu, volumul tranzacțiilor este la cel mai înalt nivel din ultimul an sau a scăzut vertiginos în ultima săptămână?

2. Confirmați sau infirmați narațiunile pieței
Utilizați date pentru a testa afirmațiile populare. Dacă un proiect pretinde adoptarea în masă, analizați creșterea adreselor active. Dacă o monedă este „acumulată”, verificați tendințele ofertei latente sau raporturile HODL.

3. Monitorizați monedele virtuale și comportamentul instituțional
Activitatea mare a portofelului poate semnala bani inteligenți. Unele platforme urmăresc tranzacțiile cu monede virtuale și fluxurile de portofele instituționale. Intrările sau ieșirile bruște pot servi drept un semnal timpuriu.

4. Evitați să cumpărați din ciclurile de hype
Bazatul exclusiv pe acțiunea prețurilor îi lasă pe investitori vulnerabili la manie. Creșterile de preț contrastante cu activitatea în lanț în scădere pot dezvălui divergențe între hype și utilizarea reală.

5. Strategie de investiții pe termen lung
Datele on-chain sunt cele mai puternice atunci când sunt utilizate pentru informații macro. În loc să urmărească tranzacții rapide, investitorii pot analiza dacă un proiect are baze de utilizatori în creștere, stimulente sănătoase pentru mineri sau o descentralizare de susținere - toți indicatori ai viabilității pe termen lung.

Provocări și limitări

În ciuda beneficiilor, datele on-chain au limitări:

• Este posibil ca o parte din activitatea rețelei (de exemplu, tranzacțiile off-chain pe soluții Lightning sau Layer 2) să nu fie captată.
• Jucătorii mari pot masca activitatea folosind mai multe portofele sau mixere.
• Interpretarea indicatorilor fără context poate duce la dezinformare - ceea ce pare a fi o creștere a „portofelelor active” ar putea fi pur și simplu o modificare internă a burselor.

Astfel, datele on-chain ar trebui utilizate ca o parte dintr-o strategie de investiții mai amplă, completată cu actualizări ale dezvoltatorilor, tendințe macroeconomice și evoluții de reglementare.

În cele din urmă, prin integrarea analizelor on-chain, investitorii se împuternicesc cu semnale factuale într-o mare de speculații — promovarea unor decizii mai inteligente, bazate pe date, în peisajul turbulent al criptomonedelor.