PERECHI VALUTARE MINORE EXPLICATE: LICHIDITATE ȘI VOLATILITATE

Pe piața valutară (forex), valutele sunt tranzacționate în perechi. Aceste perechi sunt de obicei clasificate în trei categorii principale: **perechi majore**, **perechi minore** și **perechi exotice**. În timp ce perechile majore implică cele mai tranzacționate monede din lume și includ întotdeauna dolarul american (USD), perechile minore - cunoscute și sub denumirea de perechi valutare încrucișate - sunt compuse din principalele monede globale excluzând USD.

Perechile valutare minore includ adesea perechi precum:

• EUR/GBP (Euro / Liră sterlină)
• EUR/JPY (Euro / Yen japonez)
• GBP/JPY (Liră sterlină / Yen japonez)
• CHF/JPY (Franc elvețian / Yen japonez)
• EUR/AUD (Euro / Dolar australian)

Fiecare dintre aceste perechi implică două monede puternice, din piețele dezvoltate, dar niciun dolar american. Această lipsă a includerii USD duce la anumite caracteristici unice în ceea ce privește modul în care aceste perechi se comportă pe piață - în special în aspecte precum **lichiditatea** și **volatilitatea**.

Motivul pentru tranzacționarea sau analizarea perechilor minore constă adesea în diversificare. Traderii pot căuta în perechi minore oportunități neafectate de fluctuațiile USD, care pot domina comportamentul perechilor majore. În același timp, dinamica cererii și ofertei în perechile minore este determinată de factori geopolitici și economici care pot diferi de influențele mai globale asupra perechilor valutare majore.

Pentru a înțelege pe deplin dinamica perechilor minore, este esențial să analizăm modul în care acestea diferă de perechile valutare majore și exotice, în special în domeniile **lichidității** și **volatilității**. Acești factori nu numai că afectează executarea tranzacțiilor, dar joacă și un rol cheie în determinarea nivelurilor de risc și a strategiei generale de tranzacționare.

Lichiditatea se referă la ușurința cu care un instrument financiar poate fi cumpărat sau vândut pe piață fără a-i afecta semnificativ prețul. În contextul tranzacționării forex, o lichiditate mai mare înseamnă spread-uri mai mici, execuție mai rapidă și, de obicei, un risc mai mic de alunecare. Perechile majore, cum ar fi EUR/USD sau USD/JPY, se bucură de cea mai mare lichiditate la nivel global, în mare parte datorită volumului mare și participării traderilor. Cu toate acestea, perechile minore prezintă de obicei lichiditate mai mică, ceea ce vine cu propriul set de implicații.

Iată cum se schimbă de obicei peisajul lichidității cu perechile valutare minore:

• Volum de tranzacționare mai mic: Deoarece perechile minore exclud dolarul american - moneda cea mai tranzacționată din lume - cererea și volumul tranzacțiilor sunt în mod natural mai mici. Această activitate mai scăzută înseamnă că sunt disponibili mai puțini traderi de ambele părți ale tranzacției.
• Spread-uri mai largi: Deoarece creatorii de piață își asumă riscuri mai mari din cauza lichidității mai mici, aceștia percep de obicei spread-uri bid-ask mai largi. Aceasta înseamnă că intrarea și ieșirea din tranzacții în perechi minore pot fi mai scumpe decât în ​​cazul perechilor majore.
• Viteză de execuție variabilă: Cu o lichiditate mai mică, execuția poate deveni puțin mai puțin previzibilă, în special în timpul orelor în afara pieței sau în timpul comunicatelor economice volatile din oricare dintre cele două țări implicate.

În ciuda acestor considerații, perechile minore oferă încă o piață relativ lichidă în comparație cu perechile exotice, care implică adesea monede ale piețelor emergente. De exemplu, o pereche precum EUR/JPY, deși mai puțin lichidă decât EUR/USD, rămâne tranzacționată activ și susținută de mulți brokeri forex cu capacități decente de execuție.

Traderi instituționali și lichiditate: De asemenea, merită menționat faptul că investitorii instituționali alocă adesea capital perechilor minore în scopuri de hedging sau arbitraj atunci când condițiile macroeconomice se schimbă. Participarea lor poate crește lichiditatea în anumite ferestre, în special în timpul suprapunerii sesiunilor majore de piață - cum ar fi suprapunerea dintre Londra și Tokyo atunci când se tranzacționează EUR/JPY sau GBP/JPY.

Riscul de lichiditate devine un concept important de înțeles în tranzacționarea valutelor minore. În timpul evenimentelor globale sau al sărbătorilor, când piețele uneia dintre monedele de bază sunt închise, lichiditatea acestor perechi poate scădea brusc, creând riscuri mai mari pentru traderii intraday și scalperi.

Prin urmare, traderii care se ocupă de perechi minore trebuie să ia în considerare mai atent fusurile orare, comunicatele de presă, intervențiile băncilor centrale și politicile economice transfrontaliere decât în ​​cazul perechilor majore. Selectarea orelor optime de tranzacționare și înțelegerea prețurilor spread-urilor ar putea îmbunătăți succesul tranzacțiilor și ar putea minimiza expunerea la costuri neprevăzute.

Volatilitatea măsoară cât de mult fluctuează prețul unei perechi valutare pe o anumită perioadă. Deși lichiditatea și volatilitatea sunt interconectate, ele nu sunt sinonime. În multe cazuri, perechile valutare minore prezintă o volatilitate mai mare decât perechile majore - o trăsătură pe care traderii fie o caută, fie o evită în funcție de strategiile lor.

Mai mulți factori explică volatilitatea crescută observată de obicei la perechile valutare minore:

• Lichiditate mai mică: După cum am menționat, piețele mai subțiri pot exagera mișcările prețurilor, în special atunci când apar știri economice sau există incertitudine geopolitică. Lipsa dolarului american înseamnă, de asemenea, că descoperirea prețurilor poate fi mai puțin stabilă din cauza volumului agregat mai mic.
• Cicluri economice divergente: Spre deosebire de perechile majore, care sunt adesea aliniate prin cicluri politice sau economice globale (de exemplu, USD și EUR sunt ambele influențate de sentimentul global), perechile minore implică adesea țări aflate în diferite etape de dezvoltare economică sau cicluri ale ratelor dobânzii. De exemplu, perechea EUR/AUD ar putea fluctua semnificativ din cauza modificărilor prețurilor materiilor prime care afectează dolarul australian.
• Politici ale băncilor centrale: Deciziile băncilor centrale din economiile mai expuse comerțului, precum Elveția, Australia sau Japonia, pot influența rapid monedele acestora, în special față de alte monede majore. Când niciuna dintre monedele dintr-o pereche nu este ancorată în USD, prețurile pot reflecta mișcări mai regionalizate, creând astfel fluctuații mai abrupte.

Exemple de perechi minore relativ volatile includ:

• GBP/JPY: Cunoscută pentru intervalele sale zilnice largi și perioadele de trend puternice, această pereche este populară printre traderii experimentați pentru potențialul său de mișcare.
• EUR/NZD: Cu ambele monede influențate de condiții emisferice diferite - Zona Euro vs. Oceania - această pereche poate prezenta mișcări neregulate atunci când apar știri din oricare dintre regiuni.
• CHF/JPY: Sentimentele pieței asupra valorilor refugiu pot debloca rapid mișcări semnificative ale prețurilor în această pereche încrucișată care implică două monede tradițional defensive.

Deși volatilitatea este uneori văzută ca o sursă de risc, mulți traderi experimentați o caută pentru a genera profituri rapid. Cu toate acestea, crește și probabilitatea de *slippage*, apeluri la marjă și stop-out-uri mai largi - elemente critice de luat în considerare în gestionarea riscurilor.

Utilizarea volatilității pentru a strategiza: O modalitate de a aborda volatilitatea perechilor minore este prin durate de tranzacționare mai scurte sau prin utilizarea strategiilor bazate pe evenimente care se învârt în jurul anunțurilor macro. Mai mult, utilizarea instrumentelor precum *average true range* (ATR), benzile Bollinger și indicii de volatilitate poate ajuta traderii să măsoare și să se adapteze mai bine la nivelurile de volatilitate din perechile minore preferate.

Concluzie: Perechile valutare minore nu sunt doar versiuni mai puțin proeminente ale perechilor majore - ele oferă condiții unice care necesită o planificare atentă. Volatilitatea lor crescută poate fi văzută fie ca o oportunitate, fie ca un risc, în funcție de stilul traderului. Momentul atent, dimensionarea pozițiilor și disciplina stop-loss devin primordiale atunci când se operează în acest segment al pieței forex.