TRANZACȚIONAREA PE FOREX: DE CE CONTEAZĂ CEL MAI MULT SPREAD-URILE ȘI ALUNECAREA

Tranzacționarea cu știri pe piața Forex (FX) se referă la practica executării de tranzacții bazate pe comunicatele de presă economice anticipate sau reale care au impact asupra piețelor valutare globale. Această strategie valorifică volatilitatea și impulsul generate imediat înainte, în timpul sau după publicarea datelor economice, cum ar fi cifrele privind ocuparea forței de muncă, rapoartele privind inflația și deciziile băncilor centrale.

Traderii monitorizează calendarele financiare pentru a se pregăti pentru evenimentele viitoare cu impact ridicat, inclusiv:

• Salarii non-agricole (NFP) în SUA
• Deciziile privind rata dobânzii luate de principalele bănci centrale (de exemplu, Rezerva Federală, BCE)
• Indicele prețurilor de consum (IPC) și rapoartele privind inflația
• Anunțuri privind produsul intern brut (PIB)
• Cifrele privind rata șomajului

Ideea este simplă: știrile influențează sentimentul și așteptările traderilor, ceea ce, la rândul său, modifică cursurile de schimb valutar. De exemplu, un raport privind locurile de muncă mai puternic decât se aștepta ar putea duce la speculații că ratele dobânzilor vor crește, încurajând traderii să cumpere moneda respectivă. În schimb, cifrele dezamăgitoare sau indiciile de slăbiciune economică pot duce la vânzarea pe scară largă a monedei unei națiuni.

Tranzacționarea cu știri cuprinde diverse abordări, inclusiv:

• Poziționarea înainte de știri: Intrarea într-o tranzacție înainte de știri, în anticiparea unui rezultat.
• Tranzacționarea pe vârfuri: Reacția la datele știrilor imediat ce acestea sunt publicate, adesea folosind sisteme automate.
• Estonarea mișcării: Tranzacționarea inversării care poate urma după reacția exagerată inițială a pieței.

Acest stil de tranzacționare atrage de obicei speculatori pe termen scurt și traderi algoritmici (algo) care prosperă pe scurte explozii de volatilitate. Cu toate acestea, deși există potențial de profit, tranzacționarea cu știri nu este lipsită de setul său unic de riscuri - printre principalele acestea se numără *spread-urile* și *slippage*-urile.

Una dintre principalele provocări cu care se confruntă traderii în timpul comunicatelor de presă cu impact ridicat este **extinderea spread-ului bid-ask**. **Spread-ul este diferența dintre prețul la care puteți cumpăra (ask) și prețul la care puteți vinde (bid) o pereche valutară. În condiții normale de piață, perechile valutare majore, cum ar fi EUR/USD sau USD/JPY, au spread-uri strânse, adesea de până la 0,1 până la 1 pip pe platformele de brokeraj reputate.

Cu toate acestea, în timpul evenimentelor de știri cu volatilitate ridicată, spread-urile se pot **lărgi dramatic**. Acest lucru se întâmplă deoarece:

• Furnizorii de lichiditate își retrag sau își ajustează cotațiile pentru a ține cont de incertitudine
• Volatilitatea pieței crește riscul pentru brokeri și furnizori de lichiditate
• Reducerea portofoliului de comenzi creează lacune în nivelurile prețurilor de execuție

Această lărgire poate crea costuri substanțiale de tranzacționare. De exemplu, dacă un trader anticipează o mișcare de 10 pips în favoarea sa pe o tranzacție de știri, dar spread-ul se lărgește la 5 pips în fiecare direcție, câștigurile sale nerealizate ar putea fi consumate în întregime de costurile tranzacțiilor de intrare și ieșire.

În plus, mulți brokeri trec la un model de stabilire a prețurilor „cu cel mai bun efort” în timpul evenimentelor majore de știri, ceea ce înseamnă că nu mai garantează spread-urile tipice de execuție observate în timpul orelor normale de piață. Acest lucru este valabil mai ales pentru ordinele de piață, care pot fi afectate semnificativ.

Traderii atenuează adesea acest risc prin:

• Selectarea brokerilor care oferă spread-uri fixe în perioadele volatile
• Evitarea ordinelor de piață și plasarea în schimb a ordinelor limită sau stop-limită
• Lărgirea nivelurilor stop-loss și take-profit pentru a se adapta fluctuațiilor temporare de preț

În contextul sistemelor automate de tranzacționare sau al consultanților experți (EA), spread-urile care se extind dinamic pot declanșa rezultate fals pozitive sau stop-out-uri, mai ales dacă algoritmul este calibrat pentru condiții normale de piață. În astfel de cazuri, spread-ul singur poate determina profitul sau pierderea, indiferent de direcția pieței sau de rezultatele știrilor.

Prin urmare, înțelegerea și anticiparea dinamicii spread-urilor este esențială pentru orice strategie de tranzacționare a știrilor. Fără o analiză atentă a scenariilor de spread, chiar și o tranzacție perfect sincronizată, bazată pe o interpretare corectă a datelor, poate duce la o pierdere netă.

Pe lângă expansiunea spread-ului, alunecarea este celălalt dezavantaj major în tranzacționarea cu știri. Alunecarea apare atunci când ordinul unui trader este executat la un preț diferit de prețul cotat sau așteptat. Este o caracteristică naturală a piețelor cu mișcare rapidă, în special în milisecundele care urmează comunicărilor economice.

De exemplu, dacă un trader plasează un ordin de piață pentru a cumpăra GBP/USD la 1,2700, dar volumul este insuficient la acel preț din cauza unei schimbări rapide a prețului, ordinul se poate executa la următorul preț disponibil, să zicem 1,2710. Acea diferență de 10 pip este alunecarea negativă și reprezintă o pierdere directă din profitabilitatea proiectată.

Există două tipuri principale de alunecare:

• Alunecare negativă: Prețul executat este mai slab decât se aștepta
• Alunecare pozitivă: Prețul executat este mai bun decât se aștepta (relativ rar în condiții de știri)

Alunecarea este cea mai acută în ordinele de piață, dar poate afecta și ordinele stop-loss și stop-entry, care se transformă automat în ordine de piață odată declanșate. În timpul exploziilor momentane de volatilitate, prețul poate „scădea” prin mai multe niveluri de lichiditate, rezultând o execuție departe de intrarea intenționată a traderului.

Impactul alunecării poate fi sever în tranzacționarea de știri, unde orizontul tranzacțiilor este adesea doar o chestiune de minute sau chiar secunde. O alunecare de 10 pip atât la intrarea, cât și la ieșirea unei tranzacții pe termen scurt ar putea șterge întreaga marjă de profit.

Mai mulți factori contribuie la alunecare în timpul evenimentelor de știri:

• Latență: Întârziere între plasarea comenzii și execuția brokerului
• Vid de lichiditate: Absența comenzilor potrivite la nivelurile de preț așteptate
• Modelul de execuție al brokerului: Market maker vs. ECN/STP influențează gestionarea alunecării

Pentru a gestiona alunecarea, traderii experimentați utilizează următoarele tehnici:

• Utilizarea ordinelor limită, care garantează prețul de execuție, dar nu execuția în sine
• Evitarea intrărilor în tranzacții în primul minut al comunicatului de presă
• Testarea vitezei de execuție și a alunecării cu un cont demo pe brokerul specific platformă
• Colaborarea cu brokeri care oferă scheme de protecție împotriva alunecărilor

În concluzie, alunecarea nu este doar un inconvenient în tranzacționarea cu știri - este un factor determinant al viabilității. Diferența dintre prețurile de execuție proiectate și cele reale poate muta în mod regulat o configurație aparent profitabilă în teritoriu negativ. Ca atare, dimensionarea disciplinată a pozițiilor, utilizarea prudentă a ordinelor de piață și testarea retrospectivă cu date istorice privind alunecările sunt componente esențiale ale unei strategii de tranzacționare cu știri de succes.