EXPLICAȚIA INTERESULUI DESCHIS: CE ÎNSEAMNĂ PENTRU TRADERI

Interesul deschis este un termen utilizat în mod obișnuit în tranzacționarea cu instrumente derivate, în special pe piețele futures și opțiuni. Se referă la numărul total de contracte restante care sunt active în prezent și nedecontate. În termeni mai simpli, acestea sunt contracte care au fost cumpărate sau vândute, dar care nu au fost încă închise printr-o tranzacție de compensare sau la livrare.

Spre deosebire de volum, care măsoară numărul de contracte tranzacționate într-o anumită perioadă, interesul deschis reflectă numărul real de poziții deschise pe piață la un moment dat. Fiecare contract de interes deschis implică de obicei două părți - un cumpărător și un vânzător - astfel încât numărul de poziții deschise crește atunci când un nou cumpărător și un vânzător încheie un contract și scade atunci când ambele părți își închid pozițiile.

De exemplu, dacă Traderul A cumpără un contract futures de la Traderul B și niciunul nu își închide poziția, interesul deschis este de unu. Dacă alți doi traderi fac același lucru, interesul deschis crește la doi. Dar dacă Traderul A vinde ulterior contractul unui alt trader, iar Traderul B își părăsește poziția, poziția deschisă rămâne neschimbată, cu excepția cazului în care ieșirea reprezintă o închidere netă a contractelor.

Poziția deschisă este actualizată la sfârșitul fiecărei zile de tranzacționare și joacă un rol crucial în măsurarea lichidității și evaluarea forței tendințelor prețurilor. O poziție deschisă în creștere indică de obicei că intră bani noi pe piață, sporind lichiditatea, în timp ce o poziție deschisă în scădere implică faptul că capitalul părăsește piața.

Este important să înțelegem că poziția deschisă se aplică numai piețelor futures și opțiuni. Acțiunile și obligațiunile nu au indicatori de poziție deschisă. Traderii de acțiuni pot analiza diferiți indicatori tehnici pentru a evalua activitatea pieței, în timp ce traderii de instrumente derivate urmăresc adesea cifrele poziției deschise pentru a evalua mai bine poziționarea pe piață.

În cele din urmă, poziția deschisă servește ca un indicator valoros pentru interpretarea activității pieței, asigurându-se că traderii iau decizii informate bazate nu doar pe preț și volum, ci și pe persistența contractelor pe piață.

Modificările pozițiilor deschise pot fi un semnal grăitor al sentimentului pieței și al potențialelor mișcări viitoare ale prețurilor. Traderii și analiștii studiază adesea direcția și magnitudinea variațiilor pozițiilor deschise, împreună cu acțiunea prețului și volumul tranzacțiilor, pentru a forma o imagine completă a poziționării pieței.

Atunci când pozițiile deschise cresc, implică faptul că noi poziții sunt adăugate pe piață. Acest lucru este adesea interpretat ca o confirmare a unei tendințe predominante. De exemplu, creșterea prețurilor însoțită de o creștere a pozițiilor deschise sugerează un sentiment optimist puternic și fluxuri de bani noi pe piață. În schimb, scăderea prețurilor cu o creștere a pozițiilor deschise reflectă un sentiment negativ, susținând o continuare a tendinței descendente.

Pe de altă parte, o scădere a pozițiilor deschise denotă o închidere a pozițiilor și poate semnifica o inversare sau o slăbire a tendinței actuale. De exemplu, dacă pozițiile deschise scad în timp ce prețurile cresc, acest lucru ar putea indica o creștere a acoperirii pozițiilor scurte, mai degrabă decât o adevărată forță optimistă. În mod similar, scăderea pozițiilor deschise în timpul unei scăderi a prețului poate sugera o lichidare long, mai degrabă decât adăugarea de noi poziții short.

Mai jos sunt scenarii tipice și interpretările acestora:

• Preț în creștere, poziție deschisă în creștere: Confirmare bullish. Noi poziții long intră pe piață.
• Preț în creștere, poziție deschisă în scădere: Acoperire short. Nu este un semnal bullish puternic.
• Preț în scădere, poziție deschisă în creștere: Confirmare bearish. Noi poziții short stabilesc poziții.
• Preț în scădere, poziție deschisă în scădere: Lichidare long. Tendința ar putea slăbi.

Este crucial să nu ne bazăm exclusiv pe poziția deschisă. Integrarea acesteia cu alte analize tehnice și fundamentale oferă o perspectivă mai precisă. Deși open interest-ul nu prezice direcția prețului în sine, acesta adaugă context datelor disponibile despre preț și volum.

În plus, traderii examinează modificările open interest-ului pentru anumite prețuri de exercitare sau date de expirare pe piețele de opțiuni. O creștere a open interest-ului la un anumit exercitare ar putea indica faptul că traderii se așteaptă ca activul subiacent să se îndrepte spre acel exercitare înainte de expirare, oferind informații despre potențialele niveluri de suport sau rezistență.

Per total, înțelegerea implicațiilor modificărilor open interest-ului îmbunătățește procesul decizional strategic și îi ajută pe traderi să anticipeze posibilele schimbări ale pieței cu o mai mare încredere.

Înțelegerea importanței pozițiilor deschise este esențială pentru traderii care doresc să navigheze mai eficient pe piețele derivatelor. Metrica oferă informații despre activitatea pieței, lichiditate, sentimentul investitorilor și sustenabilitatea tendințelor prețurilor - factori critici atunci când se creează sau se gestionează o strategie de tranzacționare.

În primul rând, poziția deschisă adaugă profunzime analizei tehnice. În timp ce prețul și volumul rămân elemente fundamentale în deciziile de tranzacționare, poziția deschisă introduce o altă dimensiune a perspectivei. Aceasta arată dacă participanții la piață își măresc sau își închid pozițiile, ceea ce ajută la identificarea forței sau a potențialei epuizări a unei tendințe.

Din punct de vedere al lichidității, o poziție deschisă mai mare corespunde adesea cu o participare mai mare la piață. Acest lucru sporește ușurința cu care se pot intra sau ieși din poziții fără a afecta semnificativ prețurile. Piețele lichide sunt în general mai dezirabile, deoarece oferă spread-uri bid-ask mai mici, costuri de tranzacționare mai mici și o calitate îmbunătățită a execuției.

Mai mult, poziția deschisă ajută traderii să identifice potențialele niveluri de suport și rezistență. Pe piețele de opțiuni, concentrațiile mari de poziții deschise la anumite exerciții pot servi drept bariere psihologice sau reale în calea mișcării prețurilor. De exemplu, o acumulare semnificativă de poziții deschise la nivelul de exercitare de 1500 pentru o opțiune pe indice bursier ar putea acționa ca un magnet sau o barieră pentru prețul activului subiacent pe măsură ce se apropie expirarea.

Investitorii instituționali utilizează, de asemenea, pozițiile deschise pentru a evalua comportamentul de turmă sau presiunile speculative de pe piață. O creștere susținută a pozițiilor deschise, în special dacă este alimentată de activitatea speculativă cu amănuntul, ar putea semnala că piața este expusă riscului de poziționare aglomerată, ceea ce poate duce la inversări bruște dacă sentimentul se schimbă brusc.

În plus, înțelegerea tendințelor pozițiilor deschise îmbunătățește gestionarea riscurilor. De exemplu, o scădere rapidă atât a prețului, cât și a pozițiilor deschise poate avertiza traderii să reducă expunerea sau să strângă nivelurile stop-loss. La fel de important, recunoașterea momentului în care pozițiile deschise sunt suprasolicitate poate ajuta la anticiparea perioadelor de volatilitate.

În concluzie, pozițiile deschise servesc ca un indicator multifațetat, completând alte instrumente analitice. Oferind o imagine mai clară a implicării traderilor în timp real și a convingerii pieței, devine o metrică indispensabilă pentru traderii de futures și opțiuni care doresc să ia decizii de investiții precise și informate.