EXPLICAȚIA EXPUNERII LA MSCI WORLD ȘI GLOBAL EQUITY

Înțelegerea indicelui MSCI World

Indicele MSCI World este un punct de referință recunoscut pe scară largă pentru performanța acțiunilor globale pe piețele dezvoltate. Creat de MSCI Inc. (fosta Morgan Stanley Capital International), indicele surprinde reprezentarea companiilor cu capitalizare mare și medie din 23 de țări dezvoltate, cuprinzând aproximativ 1.500 de titluri de capital.

Este important de menționat că indicele MSCI World nu include economiile de piață emergente, concentrându-se exclusiv pe națiuni dezvoltate precum Statele Unite, Regatul Unit, Japonia, Germania, Canada, Elveția și altele. Ca atare, oferă un barometru util al tendințelor pieței de acțiuni în rândul celor mai avansate țări din punct de vedere economic din lume.

Indicele este ponderat în funcție de capitalizarea de piață, ceea ce înseamnă că componentele sunt ponderate în funcție de capitalizarea lor de piață totală. Prin urmare, economiile cu piețe de capital mari - în special Statele Unite - reprezintă o proporție semnificativă a indicelui. De exemplu, firmele americane reprezintă de obicei peste 60% din indice în greutate, datorită dimensiunii pieței bursiere americane și importanței globale a corporațiilor sale.

Indicele MSCI World este utilizat pe scară largă de investitorii instituționali ca punct de referință de bază pentru performanța acțiunilor dezvoltate la nivel global. Acesta servește mai multor scopuri cheie:

• Analiza comparativă: Managerii de fonduri și instituțiile îl utilizează pentru a evalua performanța relativă a strategiilor lor față de piața mondială dezvoltată în general.
• Construcția portofoliului: Produsele de investiții pasive, cum ar fi ETF-urile și fondurile indexate, urmăresc indicele MSCI World pentru a oferi o expunere la costuri reduse la acțiunile piețelor dezvoltate.
• Alocare strategică: Investitorii utilizează indicele ca element fundamental al alocării globale a activelor, suplimentând cu expunerea la piețele emergente, după cum este necesar.

Din punct de vedere istoric, indicele MSCI World a oferit randamente atractive pe termen lung, deși, la fel ca toți indicii de acțiuni, este supus volatilității. Performanța sa fluctuează în funcție de ciclurile economice globale, mișcările valutare, așteptările privind ratele dobânzilor, câștigurile corporative și evoluțiile geopolitice.

Investitorii ar trebui să fie conștienți de faptul că, în ciuda numelui său, indicele MSCI World *nu* oferă o imagine completă a acțiunilor globale. Abordările care vizează o expunere completă la acțiuni globale integrează adesea atât indicele MSCI World (piețe dezvoltate), cât și *indicele MSCI Emerging Markets*, pentru a include economii cu creștere rapidă, cum ar fi China, India, Brazilia și altele.

În concluzie, indicele MSCI World este un instrument fundamental pentru a obține acces la acțiuni din lumea dezvoltată. Pentru o strategie mai completă privind acțiunile globale, acesta este adesea utilizat împreună cu indici de referință mai largi care încorporează piețe emergente și segmente cu capitalizare mică.

Beneficiile expunerii la acțiuni globale

Expunerea la acțiuni globale este o componentă esențială a strategiei de investiții moderne. Aceasta permite investitorilor să se diversifice dincolo de piețele interne, să reducă riscul portofoliului și să acceseze o gamă mai largă de oportunități de creștere.

Iată principalele beneficii ale includerii acțiunilor globale într-un portofoliu diversificat:

1. Diversificare geografică

Investițiile la nivel global reduc riscul de concentrare cauzat de limitarea la o singură economie sau țară. Ciclurile economice, politicile fiscale, evoluțiile politice și dinamica pieței variază în funcție de regiune. Un mix global de acțiuni ajută la compensarea subperformanței într-o regiune cu o potențială supraperformanță în altele.

2. Acces sectorial

Unele sectoare sunt mai dominante în anumite țări - de exemplu, Statele Unite sunt puternic orientate spre tehnologie, în timp ce Elveția se înclină spre sănătate și produse chimice, iar Germania spre industrie. Investițiile internaționale oferă acces la aceste puncte forte sectoriale care pot fi subreprezentate pe piața internă.

3. Diversificarea Valutei

Investițiile globale introduc în mod inerent expunere la valute străine. Aceasta ar putea fie amplifica, fie reduce randamentele în funcție de mișcările cursului de schimb. Deși riscul valutar introduce volatilitate, acesta oferă și diversificare față de expunerea la o singură monedă, ceea ce ar putea fi benefic în atenuarea deprecierii monedei naționale.

4. Acces la o creștere superioară

Diferite economii cresc în ritmuri diferite. Investind la nivel global, în special în țări cu o demografie favorabilă, inovație și condiții macroeconomice favorabile, investitorii pot accesa domenii cu o creștere pe termen lung mai puternică. De exemplu, piețele dezvoltate oferă stabilitate financiară și transparență, în timp ce anumite firme internaționale prezintă încă un nivel ridicat de inovație și avantaje competitive.

5. Profil Risc-Randament Îmbunătățit

Numeroase studii academice au demonstrat că adăugarea expunerii internaționale la un portofoliu tradițional axat pe piața internă îmbunătățește raportul risc-recompensă. Corelația dintre piețe este mai puțin decât perfectă, ceea ce înseamnă că diversificarea între țări poate ajuta la uniformizarea randamentelor și la reducerea volatilității generale.

6. Univers de investiții mai larg

Limitarea investițiilor exclusiv la acțiunile autohtone reduce semnificativ setul de oportunități al investitorului. Expunerea la acțiuni globale deschide ușa către mii de companii din întreaga lume, inclusiv lideri de piață care nu sunt listați în țara de origine. De exemplu, Nestlé, Roche, Samsung și Toyota sunt toate companii de top la nivel mondial cu sediul în afara SUA sau a Regatului Unit.

7. Protecție împotriva inflației

Într-un mediu inflaționist, companiile cu operațiuni globale pot beneficia de o putere de stabilire a prețurilor mai mare și de venituri geografice diversificate. Multinaționalele au adesea capacitatea de a transfera creșterile costurilor de producție asupra consumatorilor, păstrându-și marjele și oferind acoperire împotriva inflației în cadrul unui portofoliu.

Având în vedere natura interconectată a economiei globale, expunerea la acțiuni internaționale este din ce în ce mai mult considerată strategică, mai degrabă decât opțională. Multe ETF-uri și fonduri all-in-one încorporează acum diversificarea automată în diferite regiuni și sectoare, asigurând participarea investitorilor atât la creșterile ciclice, cât și la creșterea structurală pe termen lung la nivel global.

Ca în cazul tuturor investițiilor, expunerea la acțiuni globale prezintă riscuri, inclusiv instabilitate politică, divergențe de reglementare și volatilitate valutară. Cu toate acestea, beneficiile depășesc adesea riscurile atunci când sunt combinate cu mandate diversificate ale fondurilor globale și strategii prudente de alocare a activelor.

În cele din urmă, investitorii disciplinați, concentrați pe creșterea pe termen lung, conservarea capitalului și reziliența portofoliului, favorizează din ce în ce mai mult expunerea la acțiuni globale ca alocare de bază.

Cum să obții expunere la acțiuni globale

Obținerea expunerii la acțiuni globale este mai simplă ca niciodată, datorită unei game largi de instrumente de investiții accesibile. De la fonduri indexate și fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) la fonduri mutuale și scheme de pensii, investitorii moderni pot construi eficient și rentabil un portofoliu de acțiuni diversificat la nivel global.

1. Fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri)

ETF-urile sunt printre cele mai populare opțiuni pentru obținerea expunerii la acțiuni globale. Aceste fonduri urmăresc un indice specific și se tranzacționează ca acțiunile pe o bursă. De exemplu, ETF-urile care urmăresc indicele MSCI World Index sau indicele FTSE Developed World Index oferă acces instantaneu la sute de acțiuni ale piețelor dezvoltate cu o singură investiție.

Exemple includ:

• iShares MSCI World ETF (URTH)
• Vanguard FTSE Developed World ETF (VEA)
• SPDR MSCI World ETF

Aceste ETF-uri au, în general, comisioane de administrare reduse, lichiditate ridicată și transparență zilnică a prețurilor, ceea ce le face deosebit de atractive atât pentru investitorii individuali, cât și pentru cei instituționali.

2. Fonduri indexate

Fondurile mutuale indexate urmăresc, de asemenea, indici de referință globali, cum ar fi indicele MSCI World Index sau similari. Deși este posibil să nu se tranzacționeze intraday precum ETF-urile, acestea oferă o modalitate simplă pentru investitori de a realiza diversificarea internațională prin intermediul conturilor tradiționale de fonduri mutuale sau al platformelor de pensionare.

3. Fonduri Mutuale Globale

Fondurile globale gestionate activ își propun să depășească performanța indicilor globali prin selectarea acțiunilor internaționale pe baza cercetării, evaluărilor și temelor strategice. Deși percep comisioane mai mari decât fondurile pasive, astfel de fonduri pot oferi oportunități de a beneficia de alocarea tactică a activelor și de informații despre piață.

4. Platforme de investiții multi-active

Platformele de investiții digitale, robo-consilierii și portofoliile discreționare includ adesea acțiuni globale în cadrul alocărilor lor strategice. Aceste opțiuni oferă execuție ușoară, portofolii model și reechilibrare automată pentru diversificarea globală.

5. Planuri de pensii și pensionare

Multe scheme de pensii și pensionare la locul de muncă oferă expunere la acțiuni internaționale prin intermediul fondurilor de investiții implicite. Revizuirea defalcării fondului subiacent asigură că investitorii beneficiază de diversificarea oferită de expunerea pe piața externă.

6. Investiții internaționale directe

Investitorii experimentați pot lua în considerare, de asemenea, cumpărarea de acțiuni individuale ale unor firme multinaționale listate în afara țării lor de origine. Această abordare necesită mai multă cercetare și implică un risc valutar și de reglementare mai mare, dar permite investitorilor să vizeze anumite companii sau tendințe la nivel global.

7. Combinarea piețelor dezvoltate și emergente

Deși indicele MSCI World oferă o expunere robustă la piețele dezvoltate, unii investitori aleg să îl completeze cu expunerea la piețele emergente prin intermediul Indicelui MSCI Emerging Markets sau al unui indice global pentru toate țările, cum ar fi MSCI ACWI.

În funcție de apetitul pentru risc, orizontul de investiții și obiectivele de rentabilitate, o abordare mixtă care include atât piețele dezvoltate, cât și cele emergente poate echilibra stabilitatea cu potențialul de creștere.

8. Considerații pentru implementare

• Impactul valutar: Fiți conștienți de modul în care fluctuațiile cursului de schimb valutar influențează randamentele.
• Tratamente fiscale: Investițiile internaționale pot implica reținerea la sursă a impozitelor pe dividende.
• Lichiditate: ETF-urile și fondurile globale oferă o lichiditate mai mare și o eroare de urmărire mai mică.

Incorporarea expunerii la acțiuni globale într-o strategie de investiții este crucială pentru obținerea unei creșteri pe termen lung. Prin valorificarea varietății de instrumente disponibile, investitorii pot accesa eficient potențialul de creare a averii economiei globale, atenuând în același timp riscurile asociate cu concentrarea excesivă pe piețele interne.