DERAPAJE ÎN TRANZACȚIONARE: CE ÎNSEAMNĂ ȘI CUM SĂ LE REDUCI

Ce este alunecarea în tranzacționare?

Alunecarea în tranzacționare apare atunci când un ordin este executat la un preț diferit de cel așteptat de trader. Este un fenomen comun atât pe piețele forex, cât și pe cele bursiere, în special în perioadele de volatilitate ridicată sau lichiditate scăzută. Alunecarea poate fi pozitivă sau negativă, în funcție de direcția mișcării prețului față de prețul așteptat.

De exemplu, dacă un trader stabilește un ordin de cumpărare la 100 GBP pentru o acțiune, dar ordinul este executat la 101 GBP din cauza modificărilor rapide ale prețului, alunecarea este de -1 GBP. În schimb, dacă ordinul este executat la 99 GBP, alunecarea este pozitivă, iar traderul beneficiază. În orice caz, prețul de execuție deviază de la așteptarea inițială.

De ce apare alunecarea?

Alunecarea apare în principal din trei motive:

• Volatilitatea pieței: Fluctuațiile rapide ale prețurilor în timpul evenimentelor de știri sau al dezvăluirilor economice pot duce la întârzieri în execuția ordinelor și la discrepanțe de preț.
• Constrângeri de lichiditate: Dacă nu există suficienți cumpărători sau vânzători la nivelul de preț dorit, ordinul se mută la următorul cel mai bun preț disponibil, provocând alunecare.
• Tipul de ordin utilizat: Ordinele de piață sunt mai predispuse la alunecare, deoarece prioritizează viteza în detrimentul prețului. Între timp, ordinele limită reduc alunecarea, dar prezintă riscul de neexecutare.

Tipuri de alunecare

Există două tipuri principale de alunecare:

• Alunecare pozitivă: Când tranzacția este executată la un preț mai bun decât cel anticipat. De exemplu, un ordin de cumpărare executat la un preț mai mic decât cel așteptat.
• Alunecare negativă: Când prețul primit este mai slab decât cel așteptat, ceea ce duce la costuri mai mari pentru cumpărare sau câștiguri mai mici pentru vânzare.

Care piețe sunt cele mai afectate?

Alunecarea este mai frecventă pe piețele cu schimbări rapide de preț sau lichiditate mai mică. Acestea includ:

• Schimb valutar (Forex): Alunecările sunt frecvente datorită naturii globale și activității constante de tranzacționare pe piețele forex.
• Acțiuni: În special acțiunile companiilor cu capitalizare medie și mică, cu volum mai mic, pot prezenta alunecări mai mari.
• Criptomonede: Aceste active volatile vin adesea cu mișcări neregulate de preț și lichiditate limitată pe anumite burse.

Înțelegerea pieței și a condițiilor de tranzacționare este esențială în anticiparea potențialelor evenimente de alunecare.

Cum se măsoară alunecarea?

Alunecarea se măsoară prin calcularea diferenței dintre prețul de execuție intenționat și prețul de execuție real. Aceasta poate fi exprimată în puncte, pipsi (în forex) sau pur și simplu în termeni monetari. Brokerii furnizează uneori rapoarte de alunecare sau arată prețul executat față de prețul solicitat în confirmările tranzacțiilor.

Cum să minimizați riscurile de alunecare

Deși alunecarea nu poate fi eliminată complet, există strategii eficiente pe care traderii le pot folosi pentru a reduce semnificativ probabilitatea și impactul acesteia. Implementarea unei gestionări atente a ordinelor și alegerea condițiilor optime de tranzacționare sunt aspecte cruciale ale atenuării alunecării.

1. Utilizați ordine limită

Una dintre cele mai eficiente modalități de a reduce alunecarea este utilizarea ordinelor limită în loc de ordine de piață. Un ordin limită specifică prețul maxim pe care sunteți dispus să îl plătiți pentru un ordin de cumpărare sau prețul minim pe care sunteți dispus să îl acceptați pentru un ordin de vânzare, prevenind execuția la prețuri adverse.

Cu toate acestea, există un compromis - ordinul dvs. s-ar putea să nu se execute deloc dacă piața nu atinge prețul limită specificat. Acest risc de neexecutare trebuie echilibrat cu costul potențial al alunecării prin ordinele de piață.

2. Tranzacționați în timpul orelor de vârf de lichiditate

Sincronizarea strategică a tranzacțiilor dvs. poate ajuta la reducerea alunecării. Piețele tind să aibă mai multă lichiditate în anumite ore - de exemplu, suprapunerea sesiunilor de tranzacționare de la Londra și New York pe piețele forex sau în timpul orelor obișnuite de funcționare a pieței bursiere la bursele majore.

• Pentru traderii forex, intervalul orar 13:00 - 17:00 GMT oferă de obicei cea mai mare lichiditate.
• Acțiunile prezintă cea mai mare lichiditate la scurt timp după deschiderea pieței și în ultima oră de tranzacționare.

Tranzacționarea în perioadele cu lichiditate ridicată asigură spread-uri bid-ask mai mici și o execuție mai rapidă și mai precisă a comenzilor, reducând spațiul pentru alunecări.

3. Evitați tranzacționarea în preajma evenimentelor majore de știri

Anunțurile macroeconomice, rapoartele privind câștigurile și evenimentele geopolitice provoacă adesea fluctuații masive ale pieței, crescând riscul de alunecare.

Exemple de evenimente cu impact ridicat includ:

• Deciziile băncii centrale privind rata dobânzii
• Rapoartele privind salariile din sectorul non-agricol (NFP)
• Anunțuri privind inflația și PIB

Traderii pot consulta calendarele economice pentru a evita aceste perioade, cu excepția cazului în care se angajează în mod specific în strategii de tranzacționare a știrilor care iau în considerare riscul de alunecare.

4. Alegeți un broker de încredere

Alegerea brokerului poate avea un impact semnificativ asupra nivelului de alunecare pe care îl experimentați. Căutați brokeri cu:

• Spread-uri strânse și viteze de execuție competitive
• Infrastructură de tranzacționare cu latență redusă
• Acces direct la piață sau modele de execuție ECN

Revizuirea politicilor de execuție ale brokerilor și a recenziilor utilizatorilor poate ajuta la determinarea eficacității acestora în minimizarea alunecărilor.

5. Implementați cu înțelepciune ordinele Stop-Loss și Take-Profit

Dacă strategia dvs. implică ordine stop-loss, setați-le la niveluri rezonabile care să țină cont de potențialele alunecări în momentele volatile. Ordinele stop vor fi executate ca ordine de piață odată declanșate, iar alunecările excesive pot apărea dacă sunt plasate prea aproape de nivelurile actuale ale prețurilor în perioadele de lichiditate scăzută.

6. Utilizați tipuri avansate de ordine sau algoritmi de tranzacționare

Multe platforme oferă acum tipuri avansate de ordine, cum ar fi stop-limit și trailing stops sau oferă acces la algoritmi de tranzacționare. Aceste instrumente ajută la limitarea riscului de execuție și la optimizarea punctelor de intrare și ieșire din tranzacționare.

Sistemele automate de tranzacționare pot, de asemenea, plasa și gestiona ordinele mai rapid decât execuția manuală, reducând decalajul legat de întârziere, în special pe piețele cu frecvență mare.

7. Monitorizați performanța rețelei și a sistemului

Traderii cu amănuntul ar trebui să se asigure că configurația lor de tranzacționare include o conexiune stabilă la internet și hardware rapid. Întârzierile sau decalajele sistemului pot cauza pierderea tranzacțiilor sau executarea ordinelor la prețuri nefavorabile - ceea ce, în fapt, reprezintă o formă tehnică de decalaj.

Utilizarea serverelor private virtuale (VPS) în apropierea centrelor de date ale brokerului este o altă metodă eficientă de a reduce latența, în special în mediile de tranzacționare algoritmice sau de mare viteză.

Impactul alunecărilor asupra strategiei

Alunecările, deși adesea subtile în tranzacțiile individuale, pot avea un efect semnificativ pe termen lung asupra profitabilității unei strategii de tranzacționare. Devine deosebit de critice în strategiile care se bazează pe execuție de înaltă frecvență, marje strânse sau intrări și ieșiri rapide. Înțelegerea modului în care alunecările interacționează cu planul dvs. general de tranzacționare este esențială pentru gestionarea riscurilor.

Performanța și alunecările portofoliului

În timp, alunecările cumulative pot eroda randamentele dvs. anualizate, în special dacă tranzacționați frecvent. De exemplu, dacă fiecare tranzacție are o alunecare de 0,1% și executați 300 de tranzacții anual, acest lucru duce la un cost potențial de 30% față de capitalul investit.

Pentru a atenua, este important să se integreze ipoteze privind alunecările în modelele de performanță a portofoliului. Acest lucru asigură o perspectivă mai realistă asupra randamentelor și scăderilor așteptate, excluzând umpluturile idealizate.

Backtesting și optimizare

Atunci când backtestează strategii automate sau sistematice, traderii presupun adesea în mod eronat o execuție perfectă a tranzacțiilor la prețuri precise. În realitate, alunecarea și costurile tranzacțiilor ar trebui luate în considerare în modelele de backtesting pentru a obține indicatori de performanță validi.

Un backtest robust ar trebui să includă variabile precum:

• Alunecarea medie istorică bazată pe nivelurile de volatilitate
• Decalajul sau întârzierea execuției brokerului
• Simularea mișcării dimensiunii tick-urilor bazată pe lichiditate

Instrumente precum simulările Monte Carlo și testele de optimizare walk-forward care încorporează alunecarea oferă previziuni de performanță mai precise.

Efectul asupra raportului risc-recompensă

Alunecarea poate distorsiona raportul risc-recompensă așteptat. De exemplu, dacă o strategie vizează un raport recompensă-risc de 2:1 per tranzacție, iar alunecarea reduce constant partea de recompensă, raportul scade mai aproape de 1,5:1 sau mai puțin, modificând semnificativ așteptările de performanță.

Pentru a contracara acest lucru, traderii pot fie să extindă nivelurile țintă de profit, fie să reducă riscul per tranzacție pentru a menține un raport dezirabil, ținând cont în același timp de potențialele marje de alunecare.

Strategii mai predispuse la alunecare

Unele strategii de tranzacționare sunt mai sensibile la alunecare decât altele:

• Scalping: Deoarece scalperii se bazează pe mișcări mici de preț, chiar și alunecarea mică poate șterge marja de profit intenționată.
• Tranzacționare bazată pe știri: Volatilitatea ridicată face ca execuția ordinelor să fie incertă și predispusă la alunecări.
• Tranzacționare de înaltă frecvență (HFT): Viteza este critică, iar întârzierile de microsecunde pot însemna alunecări severe și pierderi.

Strategiile de tranzacționare pe termen lung bazate pe trend sau tranzacționarea pe poziții tind să fie mai puțin afectate, deoarece impactul câtorva pips sau puncte este adesea absorbit în mișcări mai mari ale pieței.

Atenuarea derapajelor la nivel de strategie

Pentru a minimiza derapajele la nivel de strategie, luați în considerare următoarele:

• Construiți rezerve realiste în evaluările de risc
• Testați cu diferite niveluri de derapaj presupus
• Evitați supraoptimizarea strategiilor bazate pe completări perfecte istorice

Cea mai bună abordare este o evaluare onestă și conservatoare a modului în care funcționează cu adevărat piețele, acceptând că există fricțiuni din lumea reală, cum ar fi derapajele, și planificând în consecință.

În concluzie, deși derapajele sunt o parte inevitabilă a implicării active pe piață, înțelegerea nuanțelor acestora și integrarea preventivă a protecțiilor atât în ​​execuție, cât și în logica strategiei pot ajuta traderii să navigheze eficient impactul acestora.