PREZENTARE GENERALĂ A INDICELUI NIKKEI 225

Nikkei 225, cunoscut și sub numele de Nikkei Stock Average, este cel mai recunoscut indice bursier din Japonia. Acesta reprezintă performanța a 225 de companii mari, listate la bursa din Tokyo (TSE). Publicat pentru prima dată în 1950, Nikkei 225 este utilizat în mod obișnuit ca barometru pentru economia japoneză și sentimentul pieței bursiere, similar cu modul în care funcționează Dow Jones Industrial Average pentru Statele Unite.

Nikkei 225 este format din companii dintr-o gamă largă de industrii, inclusiv producție, tehnologie, produse farmaceutice și servicii financiare. Printre companiile cheie adesea incluse în indice se numără giganți multinaționali precum Toyota Motor Corporation, Sony Group Corporation și SoftBank Group. În ciuda faptului că este o medie industrială, indicele include organizații de servicii, mărci de consum, precum și firme legate de tehnologie, oferind o reflectare amplă a economiei moderne a Japoniei.

Menținut și calculat de Nikkei Inc., o corporație media japoneză de top, indicele servește atât ca instrument de benchmarking pentru investiții, cât și ca referință pe piețele financiare globale. Spre deosebire de alți indici care utilizează o metodologie ponderată în funcție de capitalizarea de piață, Nikkei 225 folosește o abordare ponderată în funcție de preț, ceea ce înseamnă că indicele acordă o pondere mai mare acțiunilor cu prețuri mai mari, indiferent de valoarea generală de piață a companiei.

Companiile incluse în Nikkei 225 sunt selectate pentru a reprezenta o secțiune transversală a firmelor de top din peisajul industrial japonez. De-a lungul istoriei sale, Nikkei 225 a reflectat prioritățile economice în continuă evoluție ale Japoniei, integrând noi sectoare pe măsură ce acestea câștigă importanță. Industriile reprezentative includ tehnologia, automobilele, electronica de larg consum, telecomunicațiile, produsele farmaceutice și serviciile financiare.

Deși Nikkei 225 nu reprezintă întreaga piață de capital a Japoniei - care include peste 3.700 de companii de pe TSE - acesta rămâne unul dintre cei mai influenți indicatori ai performanței financiare și corporative japoneze. Este utilizat pe scară largă de investitori, analiști și instituții din întreaga lume pentru a monitoriza tendințele pieței și a ghida deciziile de investiții în regiunea Asia-Pacific.

Nikkei 225 urmează o metodă de calcul ponderată în funcție de preț, aliniindu-se mai îndeaproape cu indicele tradițional Dow Jones Industrial Average decât cu indicii moderni ponderați în funcție de capitalizare, cum ar fi S&P 500 sau TOPIX (Tokyo Price Index). Într-o structură ponderată în funcție de preț, prețul acțiunilor fiecărui component determină impactul acestuia asupra indicelui. Astfel, companiile cu prețuri mai mari ale acțiunilor exercită o influență mai mare asupra mișcării generale a indicelui, indiferent de capitalizarea lor totală de piață.

Formula utilizată pentru calculul Nikkei 225 este relativ simplă:

• Valoarea indicelui = (Suma prețurilor ajustate ale acțiunilor) / Împărțitor

Împărțitorul este o cifră numerică utilizată pentru a menține continuitatea indicelui atunci când componentele sunt modificate din cauza divizărilor de acțiuni, fuziunilor de companii sau altor modificări structurale. Aceasta asigură că astfel de acțiuni corporative nu denaturează valoarea istorică a indicelui, permițând o urmărire consecventă în timp.

Calculul este efectuat la fiecare 15 secunde în timpul orelor de tranzacționare la Bursa de Valori din Tokyo, oferind o imagine aproape în timp real a performanței pieței. O implicație importantă a metodologiei ponderate în funcție de preț este că acțiunile cu prețuri mari pot influența în mod disproporționat indicele, chiar dacă mișcările lor nu reflectă sentimentul mai larg al pieței.

Această abordare are atât avantaje, cât și dezavantaje. Pe de o parte, simplifică procesul de calcul și menține continuitatea istorică. Pe de altă parte, criticii susțin că nu reflectă cu exactitate amprenta economică a firmelor mai mari cu prețuri mai mici ale acțiunilor. De exemplu, un gigant tehnologic cu acțiuni cu prețuri mai mici ar putea avea o pondere mai mică în indice decât o companie mai mică cu prețuri mai mari ale acțiunilor.

În plus, utilizarea prețurilor neajustate înseamnă că indicele nu ia în considerare dividendele primite de investitori, spre deosebire de indicii de randament total care încorporează dividende reinvestite. Acest lucru poate afecta comparabilitatea pe termen lung atunci când se evaluează performanța investițiilor. În ciuda particularităților sale, indicele Nikkei 225 rămâne foarte respectat pentru că ilustrează evoluția afacerilor și a pieței bursiere din Japonia.

Indicele Nikkei 225 este compus din 225 de acțiuni selectate din segmentul Prime Market al Bursei de Valori din Tokyo, cunoscut anterior sub numele de Prima Secțiune înainte de reformele structurale din 2022. Selecția își propune să asigure echilibrul sectorial și reprezentativitatea performanței corporative japoneze, mai degrabă decât dimensiunea pură a pieței.

Procesul de selecție este gestionat de Nikkei Inc., care revizuiește anual componența indicelui, de obicei în octombrie. Revizuirea evaluează eligibilitatea fiecărei companii pe baza lichidității, reprezentării sectorului și stabilității financiare. Companiile cu volume de tranzacționare limitate sau cele care nu sunt suficient de reprezentative pentru sectorul lor sau pentru economia în general pot fi înlocuite.

Atunci când se fac modificări, tranzițiile sunt comunicate clar și implementate prompt. Ajustările pot apărea din cauza mai multor evenimente corporative:

• Fuziuni sau achiziții care duc la delistarea unei acțiuni
• Deteriorarea semnificativă a indicatorilor de performanță sau a lichidității afacerii
• Decizia strategică de a promova o participare mai nouă la industrie

În alegerea înlocuitorilor, Nikkei Inc. evaluează candidații atât din punct de vedere calitativ, cât și cantitativ, luând în considerare echilibrul sectorului pentru a asigura diversificarea. De exemplu, ar putea fi adăugate companii din sectoare emergente precum automatizarea, comerțul electronic sau energia regenerabilă pentru a reflecta schimbările din economia japoneză.

În ciuda numărului rigid de componente, peisajul industrial din cadrul indicelui este ajustat periodic. Procesul de reechilibrare ia în considerare și impactul acțiunilor corporative, cum ar fi divizarea acțiunilor și ofertele de drepturi, care pot afecta direct prețurile acțiunilor. Divizorul indicelui este apoi recalibrat în mod corespunzător, menținând valoarea indicelui stabilă și comparabilă din punct de vedere istoric.

Nikkei 225 își menține transparența în metodologia sa și publică periodic rapoarte și actualizări care detaliază orice modificări. Aceste actualizări sunt urmărite îndeaproape de administratorii de fonduri indexate, ETF-uri și investitorii instituționali care caută alinierea cu indicele de referință în scopuri de urmărire sau predicție.

Fiind un indice tradițional, funcțional de peste 70 de ani, Nikkei 225 continuă să se adapteze schimbărilor economice, păstrând în același timp metodologia sa distinctivă de calcul. Combinația sa de tradiție și utilitatea datelor în timp real îl face un element de bază pentru interpretarea direcției financiare și a sănătății corporative a Japoniei.